發(fā)布時間：2018-01-16 13:00

  本文關鍵詞：股指期貨的擴展“15分鐘”交易影響分析　出處：《數(shù)理統(tǒng)計與管理》2012年06期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 擴展的期貨交易 價格加權貢獻值 GARCH模型 信息驅(qū)動 流動性驅(qū)動

【摘要】：自2010年4月16日推出股指期貨以來,我國借鑒了香港股指期貨交易的時間模式,即每天在現(xiàn)貨市場開盤前和收盤后的各擴展了15分鐘交易時間。本文重點研究了我國股指期貨在現(xiàn)貨交易的前后各擴展的15分鐘是否包含影響現(xiàn)貨收益率的有用信息。采用價格加權貢獻值測量表明股指期貨在股市開市前的15分鐘交易對價格發(fā)現(xiàn)更有顯著作用。同時,對T.Hiraki,E.D.Maberly和N.Takezawa提出的模型進行改進,發(fā)現(xiàn)股指期貨的15分鐘效應對次交易日現(xiàn)貨收益率有顯著影響。
[Abstract]:Since the launch of stock index futures in April 16th 2010, China has drawn lessons from the time model of Hong Kong stock index futures trading. This paper focuses on the study of whether the 15-minute expansion of stock index futures in China before and after spot trading includes 15 minutes that affect spot returns. Useful information. The use of price-weighted contribution measurement shows that the 15-minute trading of stock index futures before the opening of the stock market has a more significant effect on price discovery. At the same time. The model proposed by T. Hirakius E.D. Maberly and N. Takezawa is improved. It is found that the 15-minute effect of stock index futures has a significant effect on the spot yield on the second trading day.
【作者單位】： 南京財經(jīng)大學;
【分類號】：F832.5;F224
【正文快照】： 0引言2010年4月16日，中國正式推出股指期貨交易。自此，期貨市場在股市開盤前(前擴展期)和收盤后(后擴展期)的15分鐘擴展交易的利弊成為受到大家廣泛關注的問題。以往存在很多期貨和現(xiàn)貨市場收益率的研究，如:Hirakie七。1.[‘]研究了由GARcH(1，l)模型生成的收益率所代表的

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本文編號：1433200