本文關(guān)鍵詞：機構(gòu)投資者市場操縱行為理論　出處：《鄭州大學學報(哲學社會科學版)》2012年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：機構(gòu)投資者性質(zhì)及由此決定的行為邏輯使其內(nèi)生性地成為市場操縱行為主體,而證券市場微觀結(jié)構(gòu)是機構(gòu)投資者賴以實施市場操縱行為的前提和基礎(chǔ),個人投資者認知心理、情緒和投資行為偏差則為機構(gòu)投資者充分利用和放大其比較優(yōu)勢操縱市場,實現(xiàn)收益的最大化提供了必要條件。由于證券市場在本質(zhì)上是信息市場,天然具有噪聲交易動機和市場勢力的機構(gòu)投資者為了在更大程度上發(fā)揮其信息、資金、人才與管理優(yōu)勢,降低交易成本,策略性地把噪聲交易融入到市場操縱過程之中,把噪聲交易變成其實施市場操縱行為的根本手段,噪聲交易因此成為機構(gòu)投資者市場操縱行為的本質(zhì)特征。
[Abstract]:The nature of institutional investors and the behavioral logic determined by them make them endogenous subjects of market manipulation, and the microstructure of the securities market is the premise and basis for institutional investors to carry out market manipulation. The cognitive psychology, emotion and investment behavior bias of individual investors make full use of and amplify the comparative advantages of institutional investors to manipulate the market. Since the securities market is essentially an information market, institutional investors with noise trading motivation and market power have to play their information to a greater extent. Talent and management advantages, reduce transaction costs, the strategic integration of noise trading into the process of market manipulation, noise trading into the implementation of market manipulation into the fundamental means. Therefore, noise trading has become the essential characteristic of market manipulation of institutional investors.
【作者單位】： 西安交通大學經(jīng)濟與金融學院;
【基金】：國家社會科學基金項目《機構(gòu)投資者投資行為對資產(chǎn)定價的影響研究》(批準號:06BJL026)
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 一、問題的緣起從荷蘭阿姆斯特丹證券交易所最初的股價操縱至今,雖然市場操縱行為方式越來越復(fù)雜多樣,并因其對證券市場的危害性而予以限制,但理論界一直局限于證券市場操縱行為存在性和可能性的某一方面,對市場操縱的制度原因及相應(yīng)的行為特征缺乏深入研究,難以準確揭示市場

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1429565