本文關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化與銀行脆弱性：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和跨國(guó)實(shí)證研究　出處：《山東大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：早在20世紀(jì)70年代,經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mckinnon(1973)和Shaw(1973)就提出了“金融深化理論”,探討了以利率市場(chǎng)化為核心的金融改革與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間的關(guān)系。70年代以來(lái),Galbis(1979)等人對(duì)“金融深化理論”的基本模型提出了很多修正建議。第二代會(huì)融發(fā)展理論從“內(nèi)生增長(zhǎng)理論”的角度提出了很多關(guān)于金融發(fā)展的政策主張,認(rèn)為各國(guó)(特別是發(fā)展中國(guó)家)當(dāng)局的首要任務(wù)是優(yōu)先發(fā)展金融。 自70年代中期以來(lái),在金融深化理論的指導(dǎo)下,很多國(guó)家開始進(jìn)行利率市場(chǎng)化實(shí)踐。本文將改革的模式分為“漸進(jìn)式”和“激進(jìn)式”,漸進(jìn)式的改革包括美國(guó)、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家,激進(jìn)式的模式以阿根廷和智利為代表。通過(guò)比較兩類利率市場(chǎng)化模式,本文總結(jié)：利率市場(chǎng)化改革的外部環(huán)境要良好穩(wěn)定；改革要逐步放開、安全可控；改革的過(guò)程中需要政策配套和穩(wěn)定的金融市場(chǎng)架構(gòu)。 利率市場(chǎng)化過(guò)程總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)重的會(huì)引發(fā)商業(yè)銀行危機(jī)。本文歸納了從利率市場(chǎng)化到商業(yè)銀行危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制,從來(lái)源上,利率的波動(dòng)性增加會(huì)導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn),匯率的波動(dòng)和被高估又會(huì)導(dǎo)致匯率風(fēng)險(xiǎn)。存貸利差的縮小可能會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性不足而產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于利率上升是企業(yè)融資成本升高,最終可能留下風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差的企業(yè)向銀行融資,引起逆向選擇,而銀行不能完全監(jiān)督借款人的行為,使其有可能參與高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)最終將有可能導(dǎo)致銀行體系更加脆弱,更嚴(yán)重的,則會(huì)引發(fā)銀行危機(jī)。 本文在對(duì)現(xiàn)有理論及研究成果進(jìn)行歸納總結(jié)的基礎(chǔ)上,通過(guò)79個(gè)國(guó)家1980-2010年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),利用Logit模型進(jìn)行實(shí)證分析,檢驗(yàn)利率市場(chǎng)化、銀行自由度與銀行危機(jī)發(fā)生可能性的關(guān)系,并探討系統(tǒng)性銀行危機(jī)和非系統(tǒng)性銀行危機(jī)影響因素的區(qū)別。本文的被解釋變量為銀行危機(jī)虛擬變量,主要解釋變量為利率市場(chǎng)化變量和銀行自由度指標(biāo)。為了排除其他因素對(duì)銀行危機(jī)的影響,本文引入其他影響銀行體系脆弱性的因素作為控制變量,包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素：實(shí)際GDP增長(zhǎng)率,人均GDP,實(shí)際利率,貿(mào)易條件的變化,通貨膨脹率,M2與外匯儲(chǔ)備的比率作為控制變量。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)并證實(shí)各解釋變量與銀行危機(jī)(主要是系統(tǒng)性銀行危機(jī))發(fā)生概率的影響同理論一致：首先,利率市場(chǎng)化與銀行危機(jī)發(fā)生概率存在顯著性正相關(guān),銀行自由度與銀行危機(jī)發(fā)生概率也是顯著正相關(guān)。說(shuō)明利率市場(chǎng)化(或者更寬泛的銀行自由度)的提高是使銀行脆弱性增加的一個(gè)重要原因。其次,一國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)率和人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值越低,銀行危機(jī)越容易發(fā)生。這也說(shuō)明銀行危機(jī)在發(fā)展中國(guó)家更有可能發(fā)生。另外,M2/國(guó)際儲(chǔ)備越高,貿(mào)易條件越惡化,以及通貨膨脹率越高,銀行危機(jī)的發(fā)生概率越高。 基于理論分析和實(shí)證結(jié)果,本文的結(jié)論和政策建議是：首先,利率市場(chǎng)化改革需要良好的外部環(huán)境；其次,利率市場(chǎng)化要與外匯管理政策、財(cái)政政策相配合；第三,利率市場(chǎng)化改革需要商業(yè)銀行創(chuàng)新與轉(zhuǎn)變；第四,利率市場(chǎng)化要加強(qiáng)利率調(diào)控與監(jiān)管；最后,我國(guó)利率市場(chǎng)化改革須漸進(jìn)推行。
[Abstract]:In the 1970s , economists Mckinnon ( 1973 ) and Shaw ( 1973 ) put forward " financial deepening theory " and discussed the relationship between financial reform and economic growth at the core of interest rate liberalization . Since the 1970s , Galbis ( 1979 ) has put forward many suggestions on the basic model of financial deepening theory . Since the mid - 1970s , under the guidance of financial deepening theory , many countries began to carry out the market - oriented practice of interest rate . In this paper , the reform pattern is divided into " progressive " and " radical " , the gradual reform includes the developed countries such as the United States , Korea and other developed countries , the radical mode is represented by Argentina and Chile . The marketization process of interest rate is always accompanied by the risk , which can trigger the commercial bank crisis seriously . This paper sums up the transfer mechanism from the interest rate liberalization to the commercial bank crisis . On the basis of summarizing the existing theories and research results , this paper uses Logit model to empirically analyze the relationship between the market of interest rate , the degree of freedom of bank and the risk of bank crisis . Based on the theoretical analysis and the empirical results , the conclusion and the policy suggestion of this paper are as follows : Firstly , the market reform of interest rate requires a good external environment ; secondly , the marketization of interest rate should be matched with the foreign exchange management policy and fiscal policy ; thirdly , the marketization reform of interest rate requires the innovation and transformation of commercial banks ; fourthly , the marketization of interest rate should strengthen the regulation and regulation of interest rate ; and finally , the market reform of interest rate should be gradually implemented .

【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F831.5;F831.2

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1410021