本文關(guān)鍵詞：我國(guó)證券投資基金動(dòng)量效應(yīng)與收益自相關(guān)特征分析　出處：《東岳論叢》2012年11期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 動(dòng)量效應(yīng) 自然實(shí)驗(yàn) 自相關(guān) 證券投資基金

【摘要】：本文以指數(shù)收益率特征作為動(dòng)量效應(yīng)的測(cè)度方法,以股權(quán)分置改革作為"自然實(shí)驗(yàn)",對(duì)改革前后證券投資基金的"動(dòng)量效應(yīng)"進(jìn)行了研究后發(fā)現(xiàn):股權(quán)分置改革之后,隨著證券投資基金資產(chǎn)規(guī)模的大幅地提高,資本市場(chǎng)的動(dòng)量交易特征明顯加劇了,我們認(rèn)為證券投資基金規(guī)模的增大造成了資本市場(chǎng)指數(shù)收益率動(dòng)量交易特征的明顯,這是其造成資本市場(chǎng)波動(dòng)的重要原因。
[Abstract]:The measurement method of momentum effect to the index returns characteristics as to the share reform as a "natural experiment", before and after the reform of the securities investment fund "momentum effect" was studied and found that after the reform of non tradable shares, with significant improvement of securities investment fund asset scale, momentum trading capital market increased significantly, we believe that the increase of the scale of securities investment funds by capital market index return momentum trading is obvious, which is an important reason for the cause of capital market volatility.

【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：山東大學(xué)自主科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目《中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者與資本市場(chǎng)波動(dòng)性相關(guān)關(guān)系研究》(yzc11006)成果
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、文獻(xiàn)綜述投資者“追漲殺跌”動(dòng)量交易被普遍認(rèn)為是造成資本市場(chǎng)波動(dòng)性的重要原因。Cutler et al.(1990)認(rèn)為:造成股價(jià)波動(dòng)的重要原因是機(jī)構(gòu)投資者“正反饋效應(yīng)”——賣出價(jià)格下降的股票,買入價(jià)格上升的股票,持續(xù)下去股票價(jià)格上升下降差別將更明顯①。DeLong et al.(1990)

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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