發(fā)布時(shí)間：2018-01-10 00:28

  本文關(guān)鍵詞：時(shí)變風(fēng)險(xiǎn)度量模型　出處：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2012年03期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 時(shí)變風(fēng)險(xiǎn) 速度 質(zhì)量 能量

【摘要】：自從Markowitz在1952年發(fā)表"Portfolio Selection"以來,金融學(xué)家已設(shè)計(jì)了不少的風(fēng)險(xiǎn)度量方法,如方差法、下半方差法、平均偏差法、最大偏差法、VaR,等等.然而,這些方法有一個(gè)共同點(diǎn),那就是,只考慮證券的價(jià)格運(yùn)動(dòng),而沒有將交易量因素考慮到風(fēng)險(xiǎn)度量中去.在通常情況下,這些風(fēng)險(xiǎn)度量方法以及建立在這些風(fēng)險(xiǎn)度量上的金融理論模型是能幫助投資者有效地防范和分散風(fēng)險(xiǎn),但對(duì)類似于1997年的東南亞金融危機(jī)和2007年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯等一些突發(fā)事件所引起的金融危機(jī)卻不能進(jìn)行有效地防范,基于此,本文提出了一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)——時(shí)變風(fēng)險(xiǎn),以求既能反映通常情況下的風(fēng)險(xiǎn)狀況,又能對(duì)突發(fā)事件的影響有所反映,以達(dá)到有效防范各種情況下的風(fēng)險(xiǎn).時(shí)變風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)時(shí)間的函數(shù),它是隨時(shí)間變化的量,不是一個(gè)常量,這與人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感性認(rèn)識(shí)是一致的,因此它對(duì)實(shí)踐具有重大的指導(dǎo)意義.
[Abstract]:Since Markowitz published Portfolio Selection in 1952, many risk measures, such as variance, have been designed by financiers. The lower half variance method, the average deviation method, the maximum deviation method VaR, etc., however, these methods have one thing in common, that is, only consider the price movement of securities. The transaction volume factor is not taken into account in the risk measurement. These risk measurement methods and the financial theory model based on these risk measures can help investors to prevent and disperse risks effectively. However, the financial crisis caused by some unexpected events such as the Southeast Asian financial crisis in 1997 and the financial tsunami caused by the subprime mortgage crisis in the United States on 2007 can not be effectively prevented. In this paper, a new risk metric, time-varying risk, is proposed to reflect both the general risk situation and the impact of unexpected events. The time-varying risk is a function of time, it is a change with time, not a constant, which is consistent with people's perceptual understanding of risk. Therefore, it has great guiding significance to practice.
【作者單位】： 華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 1引言近三十年來，由于受經(jīng)濟(jì)全球化與金融自由化、金融創(chuàng)新等因素的影響，全球金融市場迅猛發(fā)展，金融市場呈現(xiàn)出前所未有的波動(dòng)性，工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)面臨著日趨嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)[l].金融風(fēng)險(xiǎn)不僅嚴(yán)重影響了工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營和生存，，而且還對(duì)一國乃至全球金融及

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1403155