本文關鍵詞：金融資產(chǎn)的動態(tài)非線性相關:一個新的模型　出處：《管理評論》2012年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 動態(tài)條件相關copula 相關性 Kendall’sτ

【摘要】：基于Kendall’sτ秩相關系數(shù)的優(yōu)越性和定義,本文提出了新的具有明確經(jīng)濟意義的動態(tài)條件相關copula模型,將常用的Gaussian、Clayton和Gumbel函數(shù)統(tǒng)一根據(jù)該演化方程實現(xiàn)動態(tài)化,構(gòu)造出三種Kendall’sτ動態(tài)條件相關copula模型,可用于刻畫不同的相關模式。這些模型不僅參數(shù)少、容易估計,避免了現(xiàn)有動態(tài)條件相關copula模型構(gòu)建方法各異導致的在實證中不利于比較的缺點,而且能夠進行多步向前預測,有效地減少了進行樣本外預測時的計算量,從而為刻畫時變、非線性、非對稱性和尾部相關等復雜的動態(tài)相關模式提供了新方法。
[Abstract]:The superiority and the definition of Kendall 's is based on rank correlation coefficient, this paper puts forward the dynamic conditions of the new has clear economic significance of the copula model, the commonly used Gaussian, Clayton and Gumbel function according to the evolution equation of dynamic implementation, construct three kinds of Kendall s dynamic conditional correlation copula model can be used. Describe the related different models. These models not only a few parameters, easy to estimate, the dynamic conditional correlation copula model construction method of different lead in practice is not conducive to comparative disadvantage, but also can step forward prediction, effectively reduce the sample prediction, so as to characterize the time-varying, nonlinear, asymmetric and tail dependence and other complex dynamic model provides a new method.

【作者單位】： 廈門大學經(jīng)濟學院;廈門銀行;
【基金】：國家自然科學基金項目(71101121;70971114)
【分類號】：F224;F830
【正文快照】： 引言無論在資產(chǎn)定價、資產(chǎn)配置還是風險管理中,相關系數(shù)都是不容忽視的重要參數(shù)。2008年爆發(fā)的次貸危機更凸顯了過于粗略的相關系數(shù)可能導致的嚴重后果。然而,在金融研究和應用中,相關性是一個長期被人為簡化的領域。很長時間內(nèi),人們都采用簡單的線性常相關系數(shù)來描述金融資

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