本文關(guān)鍵詞：VIX期權(quán)定價(jià)與校正　出處：《金融理論與實(shí)踐》2012年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：VIX期權(quán)作為波動(dòng)率衍生品能為金融機(jī)構(gòu)提供有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。文獻(xiàn)中對(duì)VIX期權(quán)定價(jià)的實(shí)證分析誤差都很大,原因在于模型的選取誤差以及校正方法和樣本選取不妥。通過在VIX模型中加入均值回復(fù)因素和跳因素,可以使VIX過程更加合理,也可以使VIX期權(quán)定價(jià)精度更高。通過對(duì)VIX期權(quán)市場(chǎng)中間報(bào)價(jià)進(jìn)行校正,得到了4個(gè)文獻(xiàn)模型的參數(shù)估計(jì),并比較4個(gè)模型的定價(jià)精度和正向隱含波動(dòng)率偏斜擬合效果。
[Abstract]:As volatility derivatives, VIX options can provide financial institutions with an effective hedging tool for market risk. The empirical analysis of VIX options pricing in literature has great errors. The reason lies in the error of model selection and the improper selection of correction methods and samples. The VIX process can be more reasonable by adding the mean recovery factor and jump factor into the VIX model. The VIX option pricing accuracy can also be higher. Through the correction of the VIX option market, the parameter estimates of the four literature models are obtained. The pricing accuracy of the four models and the effect of forward implied volatility skew fitting are compared.
【作者單位】： 浙江大學(xué)理學(xué)部數(shù)學(xué)系;
【基金】：教育部科學(xué)技術(shù)研究重大項(xiàng)目(309018) 國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(11171304) 浙江省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(Y6110023) 浙江省研究生創(chuàng)新科研項(xiàng)目(YK2010002)
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言VIX指數(shù)由芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)于1993年根據(jù)杜克大學(xué)Whaley教授的一篇論文(Whaley,1993)[1]而推出,它表示SP500指數(shù)期權(quán)一個(gè)月期平均隱含波動(dòng)率。2003年9月22日,CBOE更新了VIX計(jì)算公式,此后VIX指數(shù)受到更多投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。2004年3月26日,CBOE專門成立了一家獨(dú)立

【共引文獻(xiàn)】

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4 張永鵬;我國(guó)證券市場(chǎng)操縱行為及防范機(jī)制研究[D];西南交通大學(xué);2005年

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2 吳雙發(fā);開放式證券投資基金與證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性分析[D];湖南大學(xué);2002年

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本文編號(hào)：1389811