本文關鍵詞：信用膨脹、虛擬經濟、資源配置與經濟增長　出處：《經濟研究》2015年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文著重于研究銀行系統(tǒng)引發(fā)的信用膨脹。在生產函數(shù)里面引入信用,從而本文給信用需求一個微觀基礎,同時也給銀行系統(tǒng)引發(fā)的信用膨脹施加了上界。銀行系統(tǒng)通過信用膨脹能帶來收益(等同于鑄幣稅收益)。該收益會吸引更多的勞動力資源進入銀行業(yè)這一虛擬經濟部門,從而拉低企業(yè)家創(chuàng)新的回報。但是如果該收益是通過借貸給企業(yè)家來實現(xiàn)的,那么一部分收益會流向企業(yè)家,從而促進創(chuàng)新和經濟增長。如果該收益主要流向企業(yè)家,那么后一個作用起主導,從而信用膨脹促進經濟增長。如果該收益主要流向銀行等虛擬經濟部門,那么前一個作用起主導,從而信用膨脹阻礙經濟增長。在后一種情形下,政府為刺激經濟繼續(xù)增加通貨膨脹率,會形成惡性循環(huán);政府在適當?shù)臅r候,應該放棄擴張之手。政府應該采取漸近的辦法:在某些地區(qū)(比如依賴虛擬經濟較嚴重的地區(qū))首先放棄擴張之手,避免銀行系統(tǒng)過度增加信用膨脹;或者如同現(xiàn)在采取的"定向降準"的辦法把銀行信用導向企業(yè)家;更直接的做法是對企業(yè)家的創(chuàng)新進行補貼。
[Abstract]:This paper focuses on the credit expansion caused by the banking system, and introduces credit into the production function, thus this paper gives a micro basis for credit demand. It also creates an upper limit on the credit inflation that the banking system can generate through credit expansion (equivalent to seigniorage gains). The gains will attract more labor resources into the virtual sector of the banking economy. This reduces the return on entrepreneurial innovation. But if the return is made by lending to the entrepreneur, a portion of the proceeds flow to the entrepreneur. This promotes innovation and economic growth. If the proceeds flow mainly to entrepreneurs, then the latter plays a leading role, thereby boosting economic growth. If the proceeds go mainly to virtual economic sectors such as banks. In the latter case, the government will continue to increase inflation in order to stimulate the economy, will form a vicious circle; In due course, the government should give up the hand of expansion. The government should take an asymptotic approach: in some areas (such as areas that rely on the more serious virtual economy), the hand of expansion should be given up first. Avoid excessive credit inflation in the banking system; Or, as is now adopted, the "directionally downgraded" approach leads banks' credit to entrepreneurs; A more direct approach would be to subsidize entrepreneurs' innovation.
【作者單位】： 中央財經大學中國經濟與管理研究院;世界銀行;
【基金】：教育部2013年“新世紀優(yōu)秀人才支持計劃”(NCET-13-1052)的資助
【分類號】：F832.4;F822.0;F124.1
【正文快照】： 一、前言目前中國經濟面臨的難題之一是,政府原本通過擴張性貨幣政策來刺激經濟,但是發(fā)現(xiàn)推高了房價、火了虛擬經濟,反而導致經濟里更少份額的資源流向實體經濟和企業(yè)家。根據何其春(2012,前言),新經濟增長模型(Romer,1990;AghionHowitt,1992)闡釋了企業(yè)家的創(chuàng)新是經濟增長的

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1378980