本文關(guān)鍵詞：時(shí)變參數(shù)“泰勒規(guī)則”在我國(guó)貨幣政策操作中的實(shí)證研究　出處：《管理世界》2012年07期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 泰勒規(guī)則 時(shí)變參數(shù) 狀態(tài)空間模型 Gibbs抽樣

【摘要】：本文將傳統(tǒng)"泰勒規(guī)則"模型擴(kuò)展為時(shí)變參數(shù)"泰勒規(guī)則"模型,并利用基于貝葉斯技術(shù)的Gibbs抽樣方法估計(jì)該模型。估計(jì)結(jié)果表明,與傳統(tǒng)"泰勒規(guī)則"相比,時(shí)變參數(shù)"泰勒規(guī)則"能夠更好地識(shí)別我國(guó)名義利率的調(diào)整機(jī)制。隨著我國(guó)資本勞動(dòng)比率的逐步提高,我國(guó)名義均衡利率具有不斷下降的趨勢(shì)。時(shí)變參數(shù)"泰勒規(guī)則"模型成功捕捉到名義利率對(duì)實(shí)際產(chǎn)出的調(diào)整特征。另外,我們還發(fā)現(xiàn)利用時(shí)變參數(shù)"泰勒規(guī)則"模型估計(jì)的利率平滑參數(shù)比傳統(tǒng)"泰勒規(guī)則"模型估計(jì)的參數(shù)值要小,并且具有不斷下降的趨勢(shì),表明我國(guó)利率調(diào)整機(jī)制正逐漸由"相機(jī)抉擇型"向"規(guī)則型"過渡。盡管傳統(tǒng)"泰勒規(guī)則"模型和時(shí)變參數(shù)"泰勒規(guī)則"模型都識(shí)別出我國(guó)名義利率針對(duì)通貨膨脹調(diào)整的證據(jù),但名義利率對(duì)通貨膨脹的反應(yīng)均不足,因此是一種不穩(wěn)定的貨幣政策規(guī)則。
[Abstract]:The "Taylor rule" model with time-varying parameters of the "Taylor rule" model, and the model is estimated by using Gibbs sampling method based on Bayesian technique. The estimation results show that compared with the traditional "Taylor rule", the adjustment mechanism of time-varying parameters of the "Taylor rule" can better identify the nominal interest rate in our country. With the gradual to improve China's capital labor ratio, the nominal equilibrium interest rate in our country has a downward trend. The time-varying parameter "Taylor rule" model to capture the characteristics of adjusting the nominal interest rate on real output. In addition, the parameters of interest rate smoothing parameter parameter estimation of the "Taylor rule" model we also found use than the traditional "Taylor the rules of" model to estimate the value of the smaller, and has a declining trend, indicates that China's interest rate adjustment mechanism is gradually from "discretion" to "rule" transition. Although the traditional "Taylor rule" model The "Taylor rule" model with time varying parameters recognizes the evidence that China's nominal interest rate is adjusted for inflation, but the nominal interest rate does not respond to inflation, so it is an unstable monetary policy rule.

【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;吉林大學(xué)農(nóng)學(xué)部軍需科技學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目(10zd&006) 國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70971055) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究一般項(xiàng)目(11YJC790158) 吉林大學(xué)研究生創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目(20121026)的資助
【分類號(hào)】：F224;F822.0
【正文快照】： 一、引言貨幣當(dāng)局在制定貨幣政策時(shí)是否遵循某一特定的規(guī)則一直受到經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的普遍關(guān)注。Taylor(1993)論證了在實(shí)踐中將中央銀行的“規(guī)則型(Rules)”行為與“相機(jī)抉擇型(Dis cretion)”行為區(qū)分開來的問題。Taylor用一個(gè)簡(jiǎn)單的線性模型描述貨幣政策規(guī)則,并且用這一規(guī)則考察

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2 茹正亮;基于狀態(tài)空間模型的金融時(shí)間序列預(yù)測(cè)方法[D];河海大學(xué);2007年

3 王均恒;我國(guó)交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)發(fā)展的動(dòng)態(tài)計(jì)量分析[D];吉林大學(xué);2007年

4 劉書麗;金融時(shí)間序列的融合估計(jì)[D];吉林大學(xué);2007年

5 姜梅華;新凱恩斯菲利普斯曲線與經(jīng)濟(jì)政策機(jī)制研究[D];吉林大學(xué);2008年

6 王躍;基于聲輻射模態(tài)控制策略的主動(dòng)結(jié)構(gòu)聲學(xué)控制研究[D];江蘇大學(xué);2005年

7 劉霞;自然景物模擬的動(dòng)態(tài)紋理研究與實(shí)現(xiàn)[D];國(guó)防科學(xué)技術(shù)大學(xué);2005年

8 劉春風(fēng);非線性預(yù)測(cè)控制研究及其在聚酯工業(yè)中的應(yīng)用[D];鄭州大學(xué);2007年

9 韓樹楓;論我國(guó)積極財(cái)政政策的淡出與穩(wěn)健財(cái)政政策的實(shí)施[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

10 鄭其敏;中國(guó)城鄉(xiāng)居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄研究[D];浙江工商大學(xué);2007年

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本文編號(hào)：1370126