本文關(guān)鍵詞：沉默的螺旋:媒體情緒與資產(chǎn)誤定價　出處：《經(jīng)濟研究》2012年07期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文借用傳播學(xué)媒介效果研究中的"沉默的螺旋"理論,以金融市場上長期存在的異象——資產(chǎn)誤定價為切入點,首次從媒體情緒的視角研究新聞媒體對金融市場運轉(zhuǎn)可能存在的負面效應(yīng)。通過運用文本內(nèi)容分析方法,本文從報道基調(diào)、曝光程度、關(guān)注水平三個維度構(gòu)建了衡量媒體情緒指數(shù)的綜合評價指標體系。在此基礎(chǔ)上,本文對媒體情緒和資產(chǎn)誤定價二者關(guān)系展開細致考察。研究發(fā)現(xiàn),當新聞報道所傳遞出的媒體情緒越高漲或越低落時,股票價格越有可能偏離基本價值水平。并且,當公司信息透明度越低時,媒體情緒對資產(chǎn)誤定價的影響越顯著。進一步的研究表明,媒體傳遞的情緒不同,其對資產(chǎn)誤定價的影響存在不對稱性,樂觀的媒體情緒更容易推動價格向上偏離基本價值,導(dǎo)致股價泡沫產(chǎn)生。
[Abstract]:This paper uses the "silent spiral" theory in the study of the media effect of communication to start with the long-existing anomalies in the financial market-asset mispricing. It is the first time to study the possible negative effects of the news media on the operation of the financial market from the perspective of media sentiment. By using the method of text content analysis, this paper focuses on the tone of the report and the degree of exposure. On the basis of the three dimensions of attention level, this paper makes a detailed study on the relationship between media sentiment and asset mispricing. Stock prices are more likely to deviate from basic value levels when news reports convey higher or lower media sentiment, and when corporate information transparency is lower. The more significant the influence of media sentiment on asset mispricing, the further research shows that the different emotions transmitted by the media have asymmetric effects on asset mispricing. Optimistic media sentiment is more likely to push prices upward away from basic values, leading to a stock price bubble.
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院財務(wù)學(xué)系;北京大學(xué)光華管理學(xué)院會計系;廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院統(tǒng)計系;
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年(項目編號:71102061)的資助
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言在傳統(tǒng)的公共精神新聞學(xué)語境中,媒體的新聞報道理應(yīng)不偏不倚,它是照射社會真實的一面鏡子。然而,在市場邏輯的浸染和市場利潤的驅(qū)逐下,媒體的商業(yè)價值正在取代傳統(tǒng)的新聞價值。德國多特蒙德大學(xué)政治學(xué)教授托馬斯·梅耶(2009)在論及大眾傳媒生存法則時,一針見血地指出

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1364153