本文關(guān)鍵詞：本外幣貸款風(fēng)險(xiǎn)比較及定價(jià)模型　出處：《同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)》2012年11期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：當(dāng)公司以外幣貸款時(shí),一方面可能有利于貸款成本的下降,但另一方面會(huì)因?yàn)閰R率的波動(dòng)而增加公司違約的可能.利用研究信用風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)化模型中的首次通過模型,在公司分別采用本、外幣貸款的情況下,建立了公司的違約概率和貸款價(jià)值的數(shù)學(xué)模型,并進(jìn)行數(shù)值計(jì)算和比較.對(duì)匯率與公司資產(chǎn)的相關(guān)性分析表明,兩者存在正相關(guān)或負(fù)相關(guān)程度較小時(shí),公司采用外幣貸款時(shí)的違約概率相對(duì)較大;反之,當(dāng)兩者負(fù)相關(guān)程度較大時(shí),采用外幣貸款的違約相對(duì)較小.從違約概率的角度出發(fā),給出公司在選擇本外幣貸款時(shí)的基本標(biāo)準(zhǔn).
[Abstract]:When a company borrows in foreign currency, on the one hand, it may be conducive to lower loan costs. On the other hand, it will increase the possibility of default because of the fluctuation of exchange rate. Using the first pass model of the structured model to study credit risk, in the case of the company adopting local and foreign currency loans separately. The mathematical model of default probability and loan value of the company is established, and the numerical calculation and comparison are carried out. The analysis of the correlation between the exchange rate and the assets of the company shows that the degree of positive correlation or negative correlation between them is small. The default probability is relatively large when the company adopts foreign currency loan; On the other hand, when the degree of negative correlation between the two is greater, the default of foreign currency loan is relatively small. From the perspective of default probability, the basic criteria for the selection of local and foreign currency loans are given.
【作者單位】： 同濟(jì)大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)系;
【基金】：國(guó)家“九七三”重點(diǎn)基礎(chǔ)研究發(fā)展計(jì)劃(2007CB814903) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金(12BJY011)
【分類號(hào)】：F830.5;F224
【正文快照】： 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程,各國(guó)貨幣的兌換變得更為便捷.本國(guó)公司在貸款時(shí),可根據(jù)實(shí)際情況或需求在本幣貸款和外幣貸款中進(jìn)行選擇.前者是直接借入本幣,在貸款到期日按本幣還款;而后者是公司借入外幣,將其兌換成本幣用于投資經(jīng)營(yíng),在貸款到期日兌換回外幣用以還款.當(dāng)外幣的利率

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