本文關(guān)鍵詞：國(guó)際間資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的理論解讀與實(shí)證研究　出處：《西安交通大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2012年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：通過基于投資套利視角的理論模型闡述了資本市場(chǎng)之間產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)溢出效應(yīng)的作用機(jī)制,利用考慮股市漲跌非對(duì)稱效應(yīng)的均值波動(dòng)模型考察了中美兩國(guó)股票市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng),包括均值溢出效應(yīng)、ARCH/GARCH型波動(dòng)溢出效應(yīng)和股市漲跌產(chǎn)生的非對(duì)稱溢出效應(yīng)。結(jié)果顯示,中美股票市場(chǎng)在均值層面不存在顯著的溢出關(guān)系,但在波動(dòng)層面則具有多重顯著的溢出關(guān)系。同時(shí),中美兩國(guó)股票市場(chǎng)上升或下降對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性和中美股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)關(guān)系也有著不同影響。
[Abstract]:Through the theoretical model based on the perspective of investment arbitrage, this paper expounds the mechanism of the linkage spillover effect between the capital markets. Using the mean-fluctuation model considering the asymmetric effect of the stock market, the linkage effect, including the mean spillover effect, between the stock markets of China and the United States is investigated. The results show that there is no significant spillover relationship between Chinese and American stock markets at the average level. At the same time, the rise or fall of the stock market of China and the United States have different influences on the volatility of the Chinese stock market and the linkage relationship between the Chinese and American stock markets.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;中國(guó)人民銀行天津分行;中國(guó)人民銀行白銀市中心支行;
【基金】：國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目(09AZD020) 教育部應(yīng)急項(xiàng)目(2009JYJR058)
【分類號(hào)】：F224;F831.5
【正文快照】： 一、研究背景近年來,隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的不斷提高,世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日趨緊密,各國(guó)資本市場(chǎng)之間的相互作用也隨之得到了顯著加強(qiáng)。從資本市場(chǎng)之間聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的形成機(jī)制來看,存在著兩種不同的作用途徑。一種是基于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)引起的,一般而言,宏觀經(jīng)濟(jì)的變化能夠改變

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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9 王e，

本文編號(hào)：1359034