本文關(guān)鍵詞：Heston隨機(jī)波動(dòng)率市場(chǎng)中帶VaR約束的最優(yōu)投資策略　出處：《運(yùn)籌與管理》2015年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文研究了Heston隨機(jī)波動(dòng)率市場(chǎng)下,基于Va R約束下的動(dòng)態(tài)最優(yōu)投資組合問題。假設(shè)Heston隨機(jī)波動(dòng)率市場(chǎng)由一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成,投資者的目標(biāo)為最大化其終端的期望效用。與此同時(shí),投資者將動(dòng)態(tài)地評(píng)估其待選的投資組合的Va R風(fēng)險(xiǎn),并將其控制在一個(gè)可接受的范圍之內(nèi)。本文在合理的假設(shè)下,使用動(dòng)態(tài)規(guī)劃的方法,來求解該問題的最優(yōu)投資策略。在特定的參數(shù)范圍內(nèi),利用數(shù)值方法計(jì)算出近似的最優(yōu)投資策略和相應(yīng)值函數(shù),并對(duì)結(jié)果進(jìn)行了分析。
[Abstract]:In this paper, we study the dynamic optimal portfolio problem under the Va R constraint under the Heston stochastic volatility market. It is assumed that the Heston stochastic volatility market consists of a riskless asset and a risk asset, and the objective of the investor is to maximize the expected utility of its terminal. At the same time, investors will dynamically assess the Va R risk of their selected portfolios and control them within an acceptable range. Under reasonable assumptions, this paper uses the method of dynamic programming to solve the optimal investment strategy of the problem. The approximate optimal investment strategy and corresponding value function are calculated by numerical method, and the results are analyzed.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F830;F224
【正文快照】： 0引言自從Markowiz的均值-方差理論奠定了現(xiàn)代數(shù)量金融的基礎(chǔ)以來,采用方差度量風(fēng)險(xiǎn)存在一定的不合理性,比如方差將高于均值的波動(dòng)也計(jì)算為了風(fēng)險(xiǎn),受到了眾多學(xué)者的質(zhì)疑。近些年來,眾多新的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)如Va R(value at risk),CVa R(conditional value at risk),Ca R(capital

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1339204