本文關(guān)鍵詞：風(fēng)險模型下帶投資的紅利策略研究　出處：《海南師范大學(xué)》2016年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：在企業(yè)的經(jīng)營過程中,有一個非常重要的問題就是給股東分紅.分紅的時間,分紅的金額則是研究的關(guān)鍵.因而分紅方式的研究尤為重要.在實際的運營中,如果企業(yè)分發(fā)紅利的金額太大,又或者是分發(fā)紅利的時刻不是很恰當(dāng),則會使得公司原有的運營受到影響甚至遭受損失.如果分發(fā)的金額太少,則會損害到股東的利益.如何尋求一個準(zhǔn)則,來平衡股東與公司的利益則是研究的關(guān)鍵.現(xiàn)在主要研究的分紅策略有四種.很多學(xué)者對于這幾種紅利策略,進(jìn)行了不同角度的研究,并得到了一些比較好的結(jié)果.在經(jīng)典的風(fēng)險模型中,盈余U(t)第一次小于0的時刻企業(yè)倒閉.即對于風(fēng)險過程U(l)企業(yè)破產(chǎn)時刻τmnf{t|U(t)0}破產(chǎn)概率Ψ(u)=P(τ∞|U(0)=u),此種破產(chǎn)稱其為相對破產(chǎn).過去對破產(chǎn)相關(guān)問題的研究都是在此基礎(chǔ)上進(jìn)行的.然而在現(xiàn)實生活中,我們知道公司的破產(chǎn)通常不是在時刻τ.為了使所得結(jié)論更加貼近現(xiàn)實,本文將區(qū)別于經(jīng)典風(fēng)險模型中的破產(chǎn)與現(xiàn)實生活中的倒閉,引入一個刻畫負(fù)盈余和倒閉概率關(guān)系的函數(shù)ω(u),來進(jìn)行相關(guān)問題的研究.Mossion在1968年,研究了多時期投資,未得到其解析表達(dá)式.在此之后,有許多學(xué)者也進(jìn)行了相關(guān)的研究Hakansson在文獻(xiàn)[20]中進(jìn)一步進(jìn)行了研究Dumas和]Luciano[23]研究了在交易成本下,動態(tài)投資組合選擇Schweizer[24]研究了方差最優(yōu)對沖,有很多學(xué)者都對多階段投資的相關(guān)問題進(jìn)行了研究.但都沒有得出解析式.后來Li等人在文章[7]中,用嵌入的方法,研究了在自融資條件下,多階段動態(tài)投資的解析表達(dá)式.在實際中,投資者往往會根據(jù)市場或自身情況增加或減少資金.基于上面研究背景,我的碩士論文主要做如下研究：首先研究有動態(tài)資金注入的多階段投資策略,在最大化所給效用函數(shù)下,找出其解析式.第二,驗證該投資策略的有效性和科學(xué)性,運用Matlab軟件對最優(yōu)投資策略進(jìn)行仿真研究,模擬出不同的最優(yōu)投資策略.第三,在Omega模型下討論一種帶投資的紅利策略.該分紅策略由兩種分紅方式構(gòu)成：當(dāng)盈余高于邊界k(k0)時,將超出邊界部分也即超額收益,按照一定比例直接作為紅利分發(fā),其余的超額收益則作為投資資本進(jìn)行多階段動態(tài)投資,在特定的時間作為紅利進(jìn)行分發(fā).
【學(xué)位授予單位】：海南師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F830.59

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 周杰明;莫曉云;歐輝;楊向群;;EXPECTED PRESENT VALUE OF TOTAL DIVIDENDS IN THE COMPOUND BINOMIAL MODEL WITH DELAYED CLAIMS AND RANDOM INCOME[J];Acta Mathematica Scientia;2013年06期

2 彭丹;侯振挺;劉再明;;隨機利率下相依索賠的離散風(fēng)險模型的分紅問題[J];應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報;2011年06期

3 Hansjrg Albrecher;Hans U.Gerber;;A Note on Moments of Dividends[J];Acta Mathematicae Applicatae Sinica(English Series);2011年03期

4 趙翔華,尹傳存;Sparre Andersen風(fēng)險模型的破產(chǎn)問題(英文)[J];應(yīng)用概率統(tǒng)計;2005年04期

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