本文關(guān)鍵詞：銀行股權(quán)關(guān)聯(lián)、銀行業(yè)競爭與民營企業(yè)融資約束

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【摘要】：本文以公司參股銀行為視角,在行為金融理論、企業(yè)組織理論與信貸融資理論相融合的分析框架下,構(gòu)建基于異質(zhì)預(yù)期的信貸配置模型,探討了銀行股權(quán)關(guān)聯(lián)和銀行業(yè)競爭影響民營企業(yè)融資約束的傳導(dǎo)機(jī)理。以A股民營企業(yè)2006~2013年的數(shù)據(jù)為例,運(yùn)用Heckman兩階段回歸等方法,我們發(fā)現(xiàn):參股銀行和提高銀行業(yè)競爭性均能顯著緩解民營企業(yè)的融資約束,參股比例越高該效應(yīng)越強(qiáng),且兩者在緩解融資約束方面存在替代關(guān)系。但進(jìn)一步的分析顯示,銀行股權(quán)關(guān)聯(lián)對資本配置的影響具有兩面性:即銀行股權(quán)關(guān)聯(lián)所帶來的融資優(yōu)勢能夠減少因資金短缺導(dǎo)致的投資不足,但代理問題的存在也可能導(dǎo)致銀行股權(quán)關(guān)聯(lián)被部分異化,使其對于資本配置的正向作用減弱甚至被異化為利益尋租的工具。上述結(jié)論既豐富了委托代理理論與公司財(cái)務(wù)理論的相關(guān)研究成果,也有助于我們深入理解銀行股權(quán)關(guān)聯(lián)的"正面效果"和"負(fù)面效果"。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71232004);國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71172082)
【分類號】：F276.5;F832.33
【正文快照】： 1引言改革開放30多年來,民營經(jīng)濟(jì)作為最具發(fā)展?jié)摿妥钣谢盍Φ慕?jīng)濟(jì)群體迅速崛起,逐步成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主導(dǎo)引擎。據(jù)全國工商聯(lián)統(tǒng)計(jì),2012年我國民營企業(yè)對GDP、技術(shù)創(chuàng)新、新增就業(yè)、稅收的貢獻(xiàn)分別占到60%、75%、90%和80%。然而,與之形成巨大反差的是,民營企

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1 于輝;劉鵬飛;孫彩虹;;信息可信與貸款利率確定問題的供應(yīng)鏈魯棒模型分析[J];中國管理科學(xué);2014年08期

【共引文獻(xiàn)】

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1 陳祥鋒;朱道立;應(yīng)雯s，

本文編號：1243639