發(fā)布時(shí)間：2017-12-02 02:19

  本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率與境內(nèi)外利差間的動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究——基于發(fā)達(dá)和新興市場(chǎng)數(shù)據(jù)的比較分析

  更多相關(guān)文章： BEKK-GARCH模型 DCC-GARCH模型 波動(dòng)溢出效應(yīng)

【摘要】：本文基于匯率和利差聯(lián)動(dòng)機(jī)制的理論和多元GARCH模型,分別對(duì)人民幣與發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)貨幣匯率及其與境內(nèi)外利差之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。利用BEKKMGARCH模型,發(fā)現(xiàn)金融危機(jī)以后,人民幣對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣匯率與境內(nèi)外利差之間的波動(dòng)傳導(dǎo)效應(yīng)要弱于金融危機(jī)前,而人民幣對(duì)新興市場(chǎng)貨幣匯率與境內(nèi)外利差在金融危機(jī)以后存在顯著的波動(dòng)溢出效應(yīng)。在相同時(shí)期,與人民幣對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣的結(jié)果相比,人民幣對(duì)新興市場(chǎng)貨幣匯率與利差之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)要更強(qiáng)。利用DCC-MGARCH模型,發(fā)現(xiàn)人民幣對(duì)不同市場(chǎng)貨幣匯率與利差之間均存在緊密的相關(guān)性,其中人民幣對(duì)歐元的相關(guān)性最強(qiáng),對(duì)日元的相關(guān)性最弱。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：2013年教育部人文社科研究項(xiàng)目(編號(hào):13YJC790055) 2014年中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(編號(hào):2014065;2014066)的資助
【分類號(hào)】：F832.6
【正文快照】： 一、問題的提出2008年,由于金融全球化的快速發(fā)展,美國(guó)次貸危機(jī)最終演變?yōu)槿蛐缘慕鹑谖C(jī),對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊,自然中國(guó)也不例外。因此,在目前情況下,研究金融市場(chǎng)之間的信息傳導(dǎo)是金融研究中的重要課題。利率和匯率分別作為一國(guó)貨幣在國(guó)內(nèi)外價(jià)格的直接表現(xiàn),在經(jīng)濟(jì)社會(huì)

【參考文獻(xiàn)】

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1 陳喻U，

本文編號(hào)：1243303