本文關(guān)鍵詞：金融關(guān)聯(lián)能否緩解民營企業(yè)的融資約束，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

金融關(guān)聯(lián)能否緩解民營企業(yè)的融資約束 作者：裴宇

來源：《環(huán)球市場信息導(dǎo)報》2014年第07期

該文以民營企業(yè)為主要研究對象，通過調(diào)查表明金融關(guān)聯(lián)與民營企業(yè)融資約束之間的關(guān)系。經(jīng)調(diào)查表明，我國有將近一半的民營企業(yè)存在著融資約束的問題，然而解決這個問題的辦法是金融關(guān)聯(lián)。在我國經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)金融市場化發(fā)展不健全的地區(qū)，金融關(guān)系的作用更加明顯。與政治關(guān)聯(lián)相比，金融關(guān)聯(lián)更能緩解民營企業(yè)的融資約束問題。

金融融資可以促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時也是我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展起來的主要因素。目前有大部分學(xué)者認(rèn)為我國的金融融資偏向于國有企業(yè)，對于民營企業(yè)而言，仍然面臨著嚴(yán)重的融資約束問題。即使有這種說法的存在，我國的民營企業(yè)仍然快速的發(fā)展著，這說明我國民用企業(yè)有一套屬于自己的解決方案存在。

一、金融關(guān)聯(lián)的作用

目前我國的經(jīng)濟(jì)市場正處于轉(zhuǎn)型階段，各地的市場化程度還較低，有關(guān)制度還不健全，金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的經(jīng)濟(jì)干預(yù)還較多，所以要想發(fā)揮金融關(guān)聯(lián)的作用，首先要重視企業(yè)環(huán)境的變化。解決民營企業(yè)的融資約束，金融關(guān)聯(lián)是關(guān)鍵，尤其是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后的地區(qū)，企業(yè)應(yīng)該更加關(guān)注對金融關(guān)聯(lián)的建設(shè)。金融關(guān)聯(lián)不僅在民營企業(yè)中發(fā)揮著重要作用，在國有企業(yè)中也有著重要的意義[1]。資產(chǎn)比重越高的企業(yè)，出現(xiàn)金融關(guān)聯(lián)的幾率越低，所以對于民營企業(yè)來說，融資約束是其主要的矛盾。建立金融關(guān)聯(lián)是解決這一問題的主要途徑，其表現(xiàn)方式是多種多樣的，例如聘請金融機(jī)構(gòu)退休的老干部、或是聘請企業(yè)家等，使金融關(guān)聯(lián)成為民營企業(yè)融資約束的保護(hù)傘。

企業(yè)金融關(guān)聯(lián)在還緩解融資約束上的優(yōu)勢。與某些企業(yè)相比較，金融關(guān)聯(lián)民營企業(yè)更容易取得金融機(jī)構(gòu)的貸款，這些民營企業(yè)利用金融關(guān)聯(lián)的優(yōu)勢獲得貸款，而且這些貸款的金額在銀行中占有一定的比例，對于沒有金融關(guān)聯(lián)的民營企業(yè)，在進(jìn)行融資時所受的融資約束則會更多，同時對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的地區(qū)金融關(guān)聯(lián)對于融資約束的幫助越大。目前我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展制度還比較不健全，依法治理的水平還比較低，所以金融關(guān)聯(lián)可以作為一種非正式機(jī)制存在，緩解金融約束對于企業(yè)發(fā)展的阻礙，在幫助民營企業(yè)獲得更好發(fā)展的同時，還可以取得金融機(jī)構(gòu)的貸款支持[2]。

金融關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效的影響。根據(jù)研究表明，金融捐贈的公司可以獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，更加容易進(jìn)行資產(chǎn)投資，這種捐贈后企業(yè)績效與捐贈前相比不但沒有提高反而下降不少，所以這種因為捐贈獲得的貸款，對企業(yè)而言效率是不大的。金融關(guān)聯(lián)更容易增加民營企業(yè)的績效，在我國經(jīng)濟(jì)市場的轉(zhuǎn)型時期，可以通過社會關(guān)系來提高企業(yè)的績效，這種制度對企業(yè)的內(nèi)部關(guān)系起到了調(diào)節(jié)作用。我國民營企業(yè)的金融關(guān)聯(lián)對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有著巨大的影響，可以為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。

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