本文關(guān)鍵詞：貨幣政策反應(yīng)規(guī)則與房價波動的實證研究

  更多相關(guān)文章： 利率規(guī)則 貨幣供應(yīng)量規(guī)則 貨幣政策反應(yīng)函數(shù) 房地產(chǎn)價格

【摘要】：本文運用模型推導(dǎo)包含房價的最優(yōu)利率規(guī)則與貨幣供應(yīng)量規(guī)則,并進(jìn)行模擬分析。研究結(jié)果表明:無論采用利率還是貨幣供應(yīng)量進(jìn)行調(diào)控,如果貨幣政策不對房價波動做出反應(yīng),通貨膨脹率將更低,產(chǎn)出波動和損失函數(shù)將更小;從兩個貨幣工具調(diào)控效果的比較來看,無論貨幣政策對房價波動做出反應(yīng)或不做出反應(yīng),利用貨幣供應(yīng)量進(jìn)行調(diào)控時,通貨膨脹率更接近于目標(biāo)值,產(chǎn)出波動更小,損失函數(shù)也更小。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融研究所與金融系;暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;
【基金】：國家社科基金“中國房價穩(wěn)定與銀行穩(wěn)定的貨幣政策研究”(12BJY161) 暨南大學(xué)遠(yuǎn)航計劃項目“資產(chǎn)價格波動與貨幣政策問題研究”資助
【分類號】：F822.0;F299.23
【正文快照】： 一、導(dǎo)論及文獻(xiàn)回顧貨幣政策是否應(yīng)該對房地產(chǎn)價格和股票價格為代表的資產(chǎn)價格波動做出反應(yīng)以及如何反應(yīng),學(xué)術(shù)界還沒有統(tǒng)一的結(jié)論。這主要包括兩類觀點:第一類觀點認(rèn)為,在制定貨幣政策時應(yīng)當(dāng)考慮資產(chǎn)價格變量,這以Cecchetti等(2000)等為代表;以Bernake和Gertler(2001)為代表的

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王來福;郭峰;;貨幣政策對房地產(chǎn)價格的動態(tài)影響研究——基于VAR模型的實證[J];財經(jīng)問題研究;2007年11期

2 李成;黎克俊;馬文濤;;房價波動、貨幣政策工具的選擇與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定:理論與實證[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2011年06期

3 曹廷求;朱博文;;貨幣政策、銀行治理與風(fēng)險承擔(dān)[J];金融論壇;2012年12期

4 譚政勛;;銀行規(guī)模、貨幣政策與風(fēng)險承擔(dān)[J];金融論壇;2013年06期

5 陳柳欽;資本市場發(fā)展與我國貨幣政策的有效傳導(dǎo)[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2002年10期

6 謝平,羅雄;泰勒規(guī)則及其在中國貨幣政策中的檢驗[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年03期

7 郭田勇;;資產(chǎn)價格、通貨膨脹與中國貨幣政策體系的完善[J];金融研究;2006年10期

8 譚政勛;王聰;;房價波動、貨幣政策立場識別及其反應(yīng)研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2015年01期

9 殷波;;投資時機、資產(chǎn)價格與最優(yōu)利率政策:對中國貨幣政策有效性的再解釋[J];世界經(jīng)濟(jì);2009年03期

10 唐齊鳴;熊潔敏;;中國資產(chǎn)價格與貨幣政策反應(yīng)函數(shù)模擬[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2009年11期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 黃曉暢;;新凱恩斯主義框架下關(guān)于最優(yōu)貨幣區(qū)理論的探索[J];北方經(jīng)濟(jì);2012年04期

2 段京懷;論寬松的貨幣政策適用的條件[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2002年04期

3 王宏濤;張鴻;;中國CGG貨幣規(guī)則模型的建立及其實證研究[J];商業(yè)研究;2011年06期

4 袁靖;;規(guī)則與相機抉擇貨幣政策適度性研究[J];山東工商學(xué)院學(xué)報;2010年01期

5 余世波;龍超;;流動性視角下對我國當(dāng)前物價上漲的淺析[J];才智;2008年09期

6 耿同勁;;消費的貨幣供給沖擊效應(yīng)中房地產(chǎn)市場渠道的貢獻(xiàn)度研究[J];長春金融高等�？茖W(xué)校學(xué)報;2010年03期

7 余元全;;資產(chǎn)價格影響中國通貨膨脹的實證分析——兼論當(dāng)前高物價的根源[J];重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2008年04期

8 朱睿博;;從貨幣供應(yīng)量看我國貨幣政策中介目標(biāo)的選擇[J];成都行政學(xué)院學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué));2006年01期

9 顏秀春;;房地產(chǎn)新政下房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的路徑選擇[J];長春工程學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版);2011年02期

10 高佳麗;馬雙艷;;貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響的實證分析[J];中國城市經(jīng)濟(jì);2010年12期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 黃麗;;資產(chǎn)價格波動向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳遞過程的問題探討[A];《環(huán)球人文地理·理論版》2011.08下[C];2010年

2 薛鶴翔;許志偉;羅大慶;;投資流動性沖擊與中國經(jīng)濟(jì)波動——貨幣政策能穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)嗎?[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

3 王璐;歐世建;;中國利率政策操作:歷程、特征與泰勒規(guī)則的適用性考探[A];第三屆珞珈國是論壇論文集[C];2009年

4 龐曉波;李東元;;中國貨幣政策規(guī)則的實證檢驗與識別[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第6卷）[C];2005年

5 許志偉;薛鶴翔;羅大慶;;融資約束與中國經(jīng)濟(jì)波動——新凱恩斯主義框架內(nèi)的動態(tài)分析[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第10卷第1期[C];2010年

6 萬曉莉;;我國貨幣政策能減小宏觀經(jīng)濟(jì)波動嗎?基于貨幣政策反應(yīng)函數(shù)的分析[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第10卷第2期[C];2011年

7 趙進(jìn)文;高輝;;中國利率市場化主導(dǎo)下穩(wěn)健貨幣政策規(guī)則的構(gòu)建及應(yīng)用[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第3卷增刊（總第13期）[C];2004年

8 陳利平;;通貨膨脹目標(biāo)制并不能解決我國貨幣政策低效率問題——一個基于政策時滯和擾動沖擊的研究[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第6卷第4期（總第26期）[C];2007年

9 黃辰;李睿;;中國存在格林斯潘賣權(quán)嗎——對前瞻性廣義貨幣政策規(guī)則的非線性檢驗[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第14卷）[C];2013年

10 朱錦月;;我國貨幣政策非平穩(wěn)性與貨幣政策聯(lián)動性的內(nèi)在機制研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第14卷）[C];2013年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張莉;我國貨幣政策的利率傳導(dǎo)機制及效率研究[D];蘇州大學(xué);2010年

2 范建華;股票市場穩(wěn)定性與貨幣政策關(guān)系研究[D];華中科技大學(xué);2010年

3 劉貴鵬;新中國60年貨幣思想史領(lǐng)域五個理論的歷史演進(jìn)研究[D];西北大學(xué);2011年

4 韋邦榮;貨幣政策規(guī)則理論及其在中國的應(yīng)用[D];遼寧大學(xué);2010年

5 馮菲;我國貨幣流通速度分析[D];南開大學(xué);2010年

6 陳勇;宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與債券市場[D];南開大學(xué);2010年

7 徐挺;資本市場波動與宏觀調(diào)控[D];南開大學(xué);2010年

8 陳明;中國通貨膨脹目標(biāo)制研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

9 關(guān)大宇;基于貨幣政策傳導(dǎo)的金融條件指數(shù)構(gòu)建及應(yīng)用研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

10 王勤;基于消費者保護(hù)的金融監(jiān)管研究[D];武漢大學(xué);2010年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳佳;利率變動對房地產(chǎn)價格的影響機制研究[D];湘潭大學(xué);2010年

2 張朝洋;中國信貸擴張與房地產(chǎn)價格泡沫[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

3 沈丹丹;我國房地產(chǎn)價格變動的宏觀因素研究[D];南京財經(jīng)大學(xué);2010年

4 邵陽;我國貨幣政策調(diào)控商品住宅價格的效應(yīng)研究[D];南京財經(jīng)大學(xué);2010年

5 仇麗;貨幣政策對城市商品房價格的區(qū)域效應(yīng)[D];浙江大學(xué);2011年

6 呂小鋒;利率規(guī)則在我國的實證研究[D];福建師范大學(xué);2010年

7 陳俊芳;我國貨幣政策對產(chǎn)出的傳導(dǎo)渠道實證研究[D];福建師范大學(xué);2010年

8 李娜;有關(guān)中國通貨膨脹壓力和趨勢的研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

9 尚楠楠;泰勒規(guī)則在中國的可行性檢驗與分析[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

10 汪明明;資產(chǎn)價格對貨幣政策的影響[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

【二級參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 封北麟;王貴民;;金融狀況指數(shù)FCI與貨幣政策反應(yīng)函數(shù)經(jīng)驗研究[J];財經(jīng)研究;2006年12期

2 黃武俊;陳漓高;;外匯資產(chǎn)、基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)與貨幣內(nèi)生性——基于央行資產(chǎn)負(fù)債表的分析[J];財經(jīng)研究;2010年01期

3 況偉大;房價與地價關(guān)系研究:模型及中國數(shù)據(jù)檢驗[J];財貿(mào)經(jīng)濟(jì);2005年11期

4 楊繼紅;王浣塵;;我國貨幣政策是否響應(yīng)股市泡沫的實證分析[J];財貿(mào)經(jīng)濟(jì);2006年03期

5 曹艷華;牛筱穎;;上市銀行治理機制對風(fēng)險承擔(dān)的影響(2000～2007)[J];金融論壇;2009年01期

6 曹艷華;;資本監(jiān)管壓力下的商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)行為——基于不同性質(zhì)商業(yè)銀行(2004～2007)的比較研究[J];金融論壇;2009年05期

7 高波,毛豐付;房價與地價關(guān)系的實證檢驗:1999-2002[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2003年03期

8 于一;何維達(dá);;貨幣政策、信貸質(zhì)量與銀行風(fēng)險偏好的實證檢驗[J];國際金融研究;2011年12期

9 史代敏;股票市場波動的政策影響效應(yīng)[J];管理世界;2002年08期

10 徐明東;陳學(xué)彬;;中國微觀銀行特征與銀行貸款渠道檢驗[J];管理世界;2011年05期

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 蔡躍洲;;為中國尋找貨幣政策規(guī)則[J];中國金融家;2004年Z1期

2 黃旭平,唐振龍;貨幣政策規(guī)則:基于國際的考察[J];湖南科技學(xué)院學(xué)報;2005年04期

3 卞志村;毛澤盛;;貨幣政策規(guī)則理論的發(fā)展回顧[J];世界經(jīng)濟(jì);2005年12期

4 曹鳳歧;龔六堂;;貨幣與銀行研究:回顧與研究的最新進(jìn)展[J];管理世界;2006年01期

5 謝婷婷;;貨幣政策規(guī)則的理論綜述與啟示[J];商場現(xiàn)代化;2007年01期

6 袁靖;;貨幣政策規(guī)則研究[J];濟(jì)南金融;2007年03期

7 崔百勝;;我國貨幣政策規(guī)則選擇[J];浙江金融;2008年07期

8 何壁清;謝淑娟;;西方貨幣政策規(guī)則對我國的啟示[J];學(xué)術(shù)交流;2009年07期

9 劉旺霞;;魏克塞爾以來貨幣產(chǎn)出相關(guān)論研究綜述[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2010年15期

10 黃啟才;;最優(yōu)貨幣政策規(guī)則及在中國的實證[J];發(fā)展研究;2010年11期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 劉金全;谷宇;;第三十章 中國貨幣政策規(guī)則性與相機選擇性的實證分析[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第3卷）[C];2002年

2 龐曉波;李東元;;中國貨幣政策規(guī)則的實證檢驗與識別[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第6卷）[C];2005年

3 殷波;;中國經(jīng)濟(jì)的最優(yōu)通貨膨脹[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第10卷第3期[C];2011年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 魏革軍;研究貨幣政策規(guī)則的創(chuàng)新之作[N];金融時報;2007年

2 中國社會科學(xué)院金融研究所 李揚 彭興韻;美六次加息意在追求貨幣中性[N];中國證券報;2005年

3 鄭超愚;中國穩(wěn)健貨幣政策的執(zhí)行建議[N];金融時報;2004年

4 國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)研究所 張岸元　王元 李世剛;下半年應(yīng)一次性較大幅度加息[N];中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報;2011年

5 社科院世經(jīng)政所研究員 張斌;遏制通脹需要強化政策預(yù)期[N];中國證券報;2010年

6 范建軍;加息引發(fā)中國貨幣政策思考[N];國際商報;2004年

7 中歐國際工商學(xué)院教授 許小年;從來就沒有救世主[N];南方周末;2011年

8 楊英杰;央行宜采用通脹目標(biāo)政策[N];中國經(jīng)濟(jì)時報;2006年

9 廣發(fā)期貨 易行健　博士;通貨膨脹預(yù)期與我國貨幣政策走向[N];期貨日報;2009年

10 黃格斯;美聯(lián)儲：圍繞決策透明度舌戰(zhàn)[N];證券時報;2005年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 易行健;經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與開放條件下的貨幣需求函數(shù)：基于中國的實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

2 馬麗娟;開放經(jīng)濟(jì)條件下貨幣政策規(guī)則的理論模型與計量檢驗[D];吉林大學(xué);2012年

3 張雋;中國貨幣超發(fā)的計量及其宏觀效應(yīng)研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2013年

4 楊柳;貨幣政策規(guī)則及其在中國的適用性研究[D];華中科技大學(xué);2013年

5 王書華;中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的超額貨幣：原因、度量與政策選擇[D];遼寧大學(xué);2008年

6 張艾蓮;貨幣政策傳導(dǎo)機制與動態(tài)有效性的經(jīng)濟(jì)計量分析[D];吉林大學(xué);2004年

7 王建國;貨幣供應(yīng)量作為我國貨幣政策中介目標(biāo)的探討[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

8 江日初;內(nèi)生性視角下中國貨幣政策規(guī)則轉(zhuǎn)型研究[D];廈門大學(xué);2008年

9 丁福云;貨幣政策規(guī)則及其應(yīng)用問題研究[D];廈門大學(xué);2007年

10 黃啟才;我國利率變動及其操作規(guī)則的理論與實證研究[D];福建師范大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 馮陽;近十年來我國貨幣性問題研究[D];鄭州大學(xué);2005年

2 李東元;中國貨幣政策規(guī)則與實證檢驗[D];吉林大學(xué);2006年

3 楊雪娜;貨幣政策規(guī)則的國際比較[D];廈門大學(xué);2007年

4 穆楠;貨幣中性與非中性：理論及基于中國的實證分析[D];廣東商學(xué)院;2012年

5 曾挺;我國貨幣政策規(guī)則的檢驗及適應(yīng)性分析[D];廈門大學(xué);2008年

6 呂紅娟;貨幣供應(yīng)量作為我國貨幣政策中介目標(biāo)的有效性分析[D];陜西師范大學(xué);2011年

7 唐勇;開放經(jīng)濟(jì)條件下的最優(yōu)貨幣政策規(guī)則[D];華中科技大學(xué);2005年

8 劉節(jié);匯率、資產(chǎn)價格與最優(yōu)貨幣政策規(guī)則[D];山東大學(xué);2012年

9 彭威;經(jīng)濟(jì)周期與最優(yōu)貨幣政策規(guī)則研究[D];武漢理工大學(xué);2013年

10 王倩云;我國貨幣政策規(guī)則非對稱性與時變性[D];浙江財經(jīng)大學(xué);2015年

，

本文編號：1191248