本文關(guān)鍵詞：轉(zhuǎn)型時期中國貨幣結(jié)構(gòu)函數(shù)的實證研究——基于貨幣職能的理論視角

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【摘要】：基于貨幣職能的理論視角,利用邊界檢驗法、基于ARDL法的協(xié)整估計對轉(zhuǎn)型時期的中國貨幣結(jié)構(gòu)函數(shù)進行了計量檢驗。實證結(jié)果顯示:實際產(chǎn)出、股票市場收益率、通脹預(yù)期、人民幣匯率以及非國有經(jīng)濟比重是交易性貨幣需求和貨幣結(jié)構(gòu)的長期Granger原因,而執(zhí)行資產(chǎn)職能的貨幣需求函數(shù)中各經(jīng)濟變量間不存在長期均衡關(guān)系。從短期來看,交易性貨幣需求函數(shù)中誤差修正項系數(shù)并不顯著。為此,央行在對貨幣總量進行調(diào)控時,其中介目標(biāo)體系應(yīng)將各種影響微觀經(jīng)濟主體行為的資產(chǎn)價格納入其中,引導(dǎo)貨幣結(jié)構(gòu)趨于合理化。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項目(11YJA790169) 教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項目(12JZD029) 國家社會科學(xué)基金重大招標(biāo)項目(12&ZD025)
【分類號】：F224;F822
【正文快照】： 一、引言一般來說貨幣結(jié)構(gòu)主要是指不同層次的貨幣在貨幣總量中的比重(王曦,2007:55-69),在定義貨幣結(jié)構(gòu)時,從居民和企業(yè)的異質(zhì)性貨幣需求出發(fā),將狹義貨幣結(jié)構(gòu)定義為現(xiàn)金M0與活期存款D的比值(李健,2007:41-52)。基于貨幣職能1視角,認(rèn)為貨幣結(jié)構(gòu)反映的是執(zhí)行不同職能的貨幣比重

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