本文關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化和匯率市場(chǎng)化孰先孰后——基于小型開(kāi)放DSGE框架的研究

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【摘要】：構(gòu)建小型開(kāi)放新凱恩斯動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡框架,分析利率和匯率市場(chǎng)化改革的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。設(shè)置情形模擬,從波動(dòng)性、脈沖響應(yīng)和社會(huì)福利損失函數(shù)三個(gè)角度綜合分析,研究發(fā)現(xiàn):第一,均衡利率上升會(huì)引起主要宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量波動(dòng)的增加;匯率彈性增大引起產(chǎn)出和匯率波動(dòng)增大,但通脹和利率的波動(dòng)減小;第二,脈沖響應(yīng)分析顯示利率和匯率市場(chǎng)化改革能夠提高利率政策的調(diào)控效果;第三,匯率市場(chǎng)化改革造成的社會(huì)福利損失與利率市場(chǎng)化改革所處的階段有關(guān);若均衡利率升高過(guò)快,利率市場(chǎng)化改革引起的社會(huì)福利損失大于匯率市場(chǎng)化改革引起的社會(huì)福利損失。結(jié)論表明,利率和匯率市場(chǎng)化應(yīng)逐步協(xié)調(diào)推進(jìn),要避免改革進(jìn)程中均衡利率上升過(guò)快導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)增大。
【作者單位】： 安徽師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;浙江工商大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：安徽省高校人文社科基金(SK2015A361) 國(guó)家自然科學(xué)基金(71403247) 浙江省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金(14NDJC143YB) 安徽師范大學(xué)“哲學(xué)社會(huì)科學(xué)繁榮發(fā)展計(jì)劃”重大項(xiàng)目(FRZD201302)資助
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6;F832.6
【正文快照】： 一、引言當(dāng)前我國(guó)的利率和匯率市場(chǎng)化改革都在加速進(jìn)行。利率市場(chǎng)化改革方面,國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)利率都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)定價(jià),外幣存貸款和人民幣貸款利率也已基本實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化,僅剩下存款利率上限還受到一定的管制。2015年5月11日,中國(guó)人民銀行在下調(diào)存

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本文編號(hào)：1158527