本文關(guān)鍵詞：收入、房價與金融穩(wěn)定性——源自異質(zhì)面板門檻模型的解析

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【摘要】：本文以線性和非線性估計對比研究了不同收入的35個大中城市內(nèi)房價對均衡值的偏離和房價的百分比波動分別作用于金融穩(wěn)定性的效應(yīng)。結(jié)果表明:無論房價偏離還是房價波動對金融穩(wěn)定性的影響均顯著存在收入門檻效應(yīng),前者為雙門檻,后者為單門檻。不同門檻區(qū)間內(nèi)房價與金融穩(wěn)定性關(guān)系不同,中、低收入下支持價值偏離理論,高收入下支持價值抵押理論。房價偏離和房價波動的作用程度相差5倍以上。以房價偏離進行非線性估計被證明更科學(xué)。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 收入 房價偏離 金融穩(wěn)定性 非線性
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71373201) 西安交通大學(xué)重大重點招標項目(skz2014003)的資助
【分類號】：F299.24;F832
【正文快照】： 一、引言房地產(chǎn)作為銀行貸款的經(jīng)常性抵押品,其價格波動對各國金融穩(wěn)定的重要性毋庸置疑。世界多次金融危機均與房價波動關(guān)聯(lián):如2007年美國“次貸危機”、1999年日本泡沫經(jīng)濟崩潰、1997年東南亞金融危機以及我國海南房產(chǎn)泡沫等。關(guān)于房價與金融穩(wěn)定性的研究在學(xué)術(shù)界一直是熱議

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本文編號：1121928