本文關(guān)鍵詞：A航運(yùn)上市公司的估值研究

  更多相關(guān)文章： 企業(yè)價(jià)值評(píng)估 現(xiàn)金流折現(xiàn)法 期權(quán)法 相對(duì)估值法

【摘要】：航運(yùn)業(yè)作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要的基礎(chǔ)性服務(wù)行業(yè),是實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易的重要保障,在促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)文明進(jìn)步中有著難以取代的作用。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后,航運(yùn)業(yè)作為典型的周期性行業(yè),其波動(dòng)幅度遠(yuǎn)大于非周期性行業(yè),相關(guān)上市企業(yè)的市值也受此影響產(chǎn)生較大波動(dòng),本文旨在研究周期性行業(yè)的估值,并通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)估值方法的創(chuàng)新對(duì)A航運(yùn)上市公司進(jìn)行估值,并最終得出針對(duì)周期性行業(yè)適用的估值方法。本文首先提出了傳統(tǒng)評(píng)估上市企業(yè)價(jià)值所使用的方法本身、假設(shè)前提和基本理論在評(píng)估周期性企業(yè)時(shí)將存在很多問(wèn)題,需要充分考慮周期性行業(yè)特征,對(duì)傳統(tǒng)評(píng)估方法進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn),以達(dá)到合理、科學(xué)評(píng)估企業(yè)價(jià)值的目的。對(duì)于投資者和管理者等來(lái)說(shuō),準(zhǔn)確的企業(yè)估值是做出正確決策的關(guān)鍵因素,因而具有重要的決策意義;同時(shí),準(zhǔn)確的評(píng)估航運(yùn)上市企業(yè)的價(jià)值對(duì)于投資者做出正確的投資決策、航運(yùn)業(yè)融資活動(dòng)以及信息使用者掌握企業(yè)信息而言都是相當(dāng)重要的。本文通過(guò)對(duì)文獻(xiàn)的梳理,分析了當(dāng)前企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究領(lǐng)域主要懫用的三種估值方法,結(jié)合航運(yùn)企業(yè)周期性的特點(diǎn)分析了三種估值方法在對(duì)航運(yùn)企業(yè)進(jìn)行估值時(shí)的適用性,并提出現(xiàn)金流法和期權(quán)估值法相結(jié)合的估值方法來(lái)對(duì)周期性進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,同時(shí),也采用了相對(duì)估值法對(duì)A航運(yùn)上市公司進(jìn)行再次測(cè)算,并將兩種方法的估值結(jié)果進(jìn)行了比較,分析得出現(xiàn)金流法和期權(quán)估值法相結(jié)合的估值方法更為合理。
【關(guān)鍵詞】：企業(yè)價(jià)值評(píng)估 現(xiàn)金流折現(xiàn)法 期權(quán)法 相對(duì)估值法
【學(xué)位授予單位】：北京工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F552.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 緒論8-14
• 1.1 研究背景8
• 1.2 研究?jī)?nèi)容與意義8-9
• 1.3 相關(guān)研究評(píng)述9-14
• 1.3.1 企業(yè)估值相關(guān)研究綜述9-11
• 1.3.2 周期性企業(yè)估值相關(guān)研究綜述11-14
• 第2章 當(dāng)前企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法介紹14-24
• 2.1 企業(yè)價(jià)值評(píng)估概述14-17
• 2.1.1 企業(yè)價(jià)值概述14-15
• 2.1.2 評(píng)估企業(yè)價(jià)值的基本假設(shè)和前提條件15-16
• 2.1.3 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的意義和作用16-17
• 2.2 現(xiàn)金流折現(xiàn)法17-18
• 2.3 相對(duì)估值法18-19
• 2.4 期權(quán)估值法19-23
• 2.5 本章小結(jié)23-24
• 第3章 當(dāng)前公司價(jià)值評(píng)估法在航運(yùn)業(yè)適用性分析24-34
• 3.1 航運(yùn)業(yè)的周期性分析24-28
• 3.1.1 經(jīng)濟(jì)周期與周期性行業(yè)24-25
• 3.1.2 周期性企業(yè)特點(diǎn)分析25-26
• 3.1.3 航運(yùn)企業(yè)周期性分析26-28
• 3.2 當(dāng)前價(jià)值評(píng)估方法在對(duì)航運(yùn)業(yè)企業(yè)估值中的不足28-32
• 3.2.1 現(xiàn)金流折現(xiàn)法對(duì)航運(yùn)業(yè)企業(yè)估值的適用性評(píng)估29
• 3.2.2 相對(duì)估值法對(duì)航運(yùn)業(yè)企業(yè)估值的適用性評(píng)估29-31
• 3.2.3 期權(quán)估值法對(duì)航運(yùn)業(yè)業(yè)企業(yè)估值的適用性評(píng)估31-32
• 3.3 對(duì)當(dāng)前價(jià)值評(píng)估方法的改進(jìn)32
• 3.4 本章小結(jié)32-34
• 第4章 A航運(yùn)公司的價(jià)值測(cè)算34-50
• 4.1 A航運(yùn)公司簡(jiǎn)介34-35
• 4.2 現(xiàn)金流現(xiàn)值及期權(quán)價(jià)值結(jié)合法對(duì)A航運(yùn)公司價(jià)值的測(cè)算35-46
• 4.2.1 A航運(yùn)公司未來(lái)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)35-38
• 4.2.2 A航運(yùn)公司折現(xiàn)率的確定38-43
• 4.2.3 A航運(yùn)公司未來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流的現(xiàn)值43-44
• 4.2.4 A航運(yùn)公司期權(quán)價(jià)值的確定44-45
• 4.2.5 A航運(yùn)公司的價(jià)值評(píng)估45-46
• 4.3 相對(duì)估值法對(duì)A航運(yùn)公司的價(jià)值測(cè)算46-48
• 4.3.1 相對(duì)價(jià)值法的應(yīng)用46-47
• 4.3.2 A航運(yùn)上市公司價(jià)值評(píng)估47-48
• 4.4 本章小結(jié)48-50
• 結(jié)論50-52
• 參考文獻(xiàn)52-54
• 致謝54

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本文編號(hào)：1098967