本文關鍵詞：外匯儲備動態(tài)風險管理——基于隨機場景和差分進化算法策略分析

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【摘要】：外匯凈流入的隨機性以及匯率的不確定性,使得政府部門、金融監(jiān)管機構等愈加關注對外匯儲備收益風險,特別是對超額外匯儲備的風險管理,以及如何制定合理有效的管理策略,成為當前亟待解決的問題。在外匯儲備管理領域,通過引入隨機場景序列,結合風險極大懲罰模型和風險約束模型,并采用具有容易搜索到多個Pareto最優(yōu)解優(yōu)點的差分進化算法,可以確立對超額外匯儲備動態(tài)風險的管理策略。研究結果表明,動態(tài)風險管理策略能夠更好地平衡期望收益和風險之間的關系,使得管理部門能夠根據(jù)自身的風險承受能力,更好地實現(xiàn)風險最小化和收益最大化的一致性,從而達到由被動管理向積極管理平穩(wěn)過渡的目的。
【作者單位】： 廈門大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 動態(tài)風險管理 風險懲罰 風險約束 隨機場景序列 差分進化算法
【基金】：教育部哲學社會科學研究重大課題攻關項目“我國外匯儲備的科學管理及運用戰(zhàn)略問題研究”(12JZD027) 國家自然科學基金項目“動態(tài)優(yōu)化視角下的中國外匯儲備全面風險管理研究”(71473208) 國家社科基金項目“我國主權財富基金投資與風險管理研究”(13BJY175)
【分類號】：F832.6
【正文快照】： 一、引言外匯管理局公布的數(shù)據(jù)表明,截至2014年6月底,我國外匯儲備增加至39 932.13億美元,依然成為世界上持有外匯儲備數(shù)量最多的國家。一個國家保持適度的外匯儲備是必要的,是無可非議的,然而,正如李克強總理在2014年5月12日所指出的:“巨額的外匯儲備是中國經(jīng)濟的一個沉重的

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本文編號：1085655