本文關鍵詞：貨幣擴張、資本深化與勞動收入份額下降——理論模型與跨國經(jīng)驗證據(jù)

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【摘要】：是什么因素引發(fā)全球范圍勞動收入份額的普遍下降?本文嘗試從貨幣政策的角度提供解釋:世界各國持續(xù)的貨幣擴張使實際利率下降、信貸規(guī)模擴大,因此廠商使用資本品的成本下降,傾向于在生產(chǎn)中投入更多的資本;如果資本與勞動替代彈性大于1,資本深化將導致勞動收入份額下降。根據(jù)理論模型的推導結(jié)論,我們基于中介效應檢驗使用跨國數(shù)據(jù)證明:無論是在表征短期均衡的動態(tài)模型中,M2/GDP與勞均資本上升均顯著勞動收入份額,資本深化是貨幣擴張抑制勞動收入份額的影響途徑。分樣本回歸揭示,以上機理僅對發(fā)展中國家成立,部分傳導機制對貨幣政策較為穩(wěn)健的發(fā)達國家與歐元區(qū)國家不成立。這說明,遏制貨幣超發(fā)對于維持穩(wěn)定的宏觀收入分配格局具有重要意義。
【作者單位】： 廈門大學王亞南經(jīng)濟研究院;暨南大學經(jīng)濟學院;中國銀行股份有限公司韶關分行;
【關鍵詞】： 貨幣政策 資本深化 勞動收入份額
【基金】：國家社會科學基金青年項目《新結(jié)構經(jīng)濟學的視角下新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展的動力與機制研究》(編號:15CJL025)的階段性成果
【分類號】：F821.0
【正文快照】： 一、引言恒常的要素收入份額是Kaldor(1961)指出的現(xiàn)代經(jīng)濟特征事實(stylized facts)之一�？梢宰C明,一個經(jīng)濟體在滿足規(guī)模報酬不變、市場完全競爭和不存在技術進步的條件下,由Cobb-Dauglas生產(chǎn)函數(shù)可以推導出各要素的收入份額恒等于其產(chǎn)出彈性。這一推論在二十世紀七十年代之

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本文編號：1080818