發(fā)布時間：2017-10-22 00:19

  本文關鍵詞：論通貨緊縮的成本:歷史回顧

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【摘要】：當商品和服務的價格出現(xiàn)持續(xù)下降時,貨幣成本隨之上升,因此會引發(fā)關于通貨緊縮的擔憂。本文基于1870-2013年期間38個經濟體的數(shù)據(jù),從實證角度檢驗了經濟增長和通貨緊縮之間的歷史關系。實證結果表明,通貨緊縮與經濟增速放緩之間的關系非常薄弱,并且這一關系主要存在于大蕭條時期。然而我們發(fā)現(xiàn),經濟增長和資產價格下跌之間具有密切的聯(lián)系,這一關系在第二次世界大戰(zhàn)后的房地產市場尤為明顯。我們并未發(fā)現(xiàn)高負債會引起商品和服務成本的提高,即債務通貨緊縮。其中的例外是,房地產價格和私人債務之間相互影響引起的經濟下滑。
【作者單位】： 國際清算銀行;中國銀行總行風險管理部;中國銀行倫敦分行;英國諾丁漢大學;
【關鍵詞】： 通貨緊縮 經濟增長 資產價格
【分類號】：F822.5
【正文快照】： 引言近年來,商品和服務價格的持續(xù)下降引起了政策方面關于通貨緊縮的擔憂。對通貨緊縮的恐懼源于主流經濟學根深蒂固的思想,認為不論在何種背景下,通貨緊縮的出現(xiàn)都是經濟的潛在“病理”,并會阻礙經濟可持續(xù)和強有力的擴張。把通貨緊縮與經濟增長放緩掛鉤基于的理論十分簡單,

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8 李景f，

本文編號：1075915