本文關(guān)鍵詞：適應(yīng)性預期、金融加速器效應(yīng)與房價波動——以深圳為例

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【摘要】：本文基于深圳市社會經(jīng)濟發(fā)展與房地產(chǎn)市場關(guān)系的微觀機制,構(gòu)建了3個理論命題,將適應(yīng)性預期、金融加速器效應(yīng)與房價波動的內(nèi)在機理聯(lián)系起來,旨在從金融市場、房地產(chǎn)市場和投資市場上房價波動的決定因素出發(fā),構(gòu)建長期均衡的協(xié)整方程。在關(guān)于傳導機制的模型設(shè)計中,選擇了影響住房供給和需求的主要因素作為控制變量,探討加入市場預期以后,深圳市住房價格波動是否存在金融加速器效應(yīng)。實證研究的結(jié)論表明:(1)深圳市住房市場金融加速器效應(yīng)明顯,住房價格與國內(nèi)貸款增速顯著相關(guān);(2)深圳市房價波動存在明顯的適應(yīng)性預期,金融政策對房價的作用受預期影響較大;(3)深圳市房價波動呈現(xiàn)出"持續(xù)性預期效應(yīng)"、"持續(xù)性購買力效應(yīng)"和"財富效應(yīng)";(4)VAR模型進一步說明了存在適應(yīng)期預期條件下,居民當期收入的增加,將進一步推高房價,在穩(wěn)定市場房價預期,對高收入群體采取差別化稅率,引導居民儲蓄合理投資流動。
【作者單位】： 中山大學嶺南學院;深圳市房地產(chǎn)評估發(fā)展中心;
【關(guān)鍵詞】： 深圳房價 金融加速器 適應(yīng)性預期
【基金】：國家社會科學基金項目(10BJL026)
【分類號】：F299.27;F832.7
【正文快照】： 518000)一、研究背景近年來,深圳市商品性住房價格的過快上漲,成為宏觀經(jīng)濟研究的重點命題,持續(xù)高起的房價,一方面扭曲了深圳市房地產(chǎn)市場正常的資源配置功能,造成資金、勞動力、土地供應(yīng)的過度集中與傾斜,綜合性風險驟然上升;另一方面對政府部門在社會民生保障、貨幣金融政策

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本文編號：1060575