本文關(guān)鍵詞：貨幣政策對(duì)流動(dòng)性去向的動(dòng)態(tài)影響

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【摘要】：流動(dòng)性問題已然成為全球經(jīng)濟(jì)體面臨的共同難題。由于流動(dòng)性的去向與貨幣政策密切相關(guān),因此本文在對(duì)流動(dòng)性問題進(jìn)行內(nèi)生化解釋的基礎(chǔ)上,結(jié)合趨勢分析,利用非參數(shù)貝葉斯框架下的無限區(qū)制Dirichlet-VAR模型分析經(jīng)濟(jì)變量間的多元時(shí)變Granger因果關(guān)系,得到考察變量間正向傳導(dǎo)與反向倒逼的核心傳導(dǎo)結(jié)構(gòu),據(jù)此分析貨幣政策對(duì)流動(dòng)性的影響路徑及流動(dòng)性去向動(dòng)態(tài)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),"寬貨幣"將導(dǎo)致通貨膨脹,"寬信貸"將導(dǎo)致泡沫堆積;貨幣政策"新常態(tài)"處于漸進(jìn)"穩(wěn)態(tài)"階段;被實(shí)體經(jīng)濟(jì)消化的流動(dòng)性不是造成房地產(chǎn)市場非理性繁榮的重要原因,未被實(shí)體經(jīng)濟(jì)消化的流動(dòng)性也不是股票市場過熱的重要原因,但二者均受貨幣政策宏觀調(diào)控的影響。
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量研究中心;吉林大學(xué)商學(xué)院;吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)中心;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 流動(dòng)性去向 動(dòng)態(tài)效應(yīng)
【基金】：教育部人文社科重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目:“中國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范與金融穩(wěn)定性計(jì)量研究”(項(xiàng)目編號(hào):14JJD790043) 國家社科基金項(xiàng)目“系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)與宏觀審慎監(jiān)管研究”(項(xiàng)目編號(hào):12BJY158)的資助
【分類號(hào)】：F822.0
【正文快照】： 2一、引言近年來,很多發(fā)展中國家及發(fā)達(dá)國家都或多或少地出現(xiàn)了流動(dòng)性問題(流動(dòng)性不足或流動(dòng)性過剩),尤其在2008年全球金融危機(jī)后,美國貨幣當(dāng)局接連推出四輪量化寬松,進(jìn)一步為全球金融市場注入了大量流動(dòng)性。我國為避免全球金融危機(jī)可能引起的經(jīng)濟(jì)硬著陸也推出了一攬子的四萬

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本文編號(hào)：1036339