發(fā)布時(shí)間：2017-10-14 05:17

  本文關(guān)鍵詞：中國資產(chǎn)價(jià)格跳躍行為研究——基于高頻數(shù)據(jù)集的分析

  更多相關(guān)文章： 跳躍 波動性群聚 金融市場 高頻數(shù)據(jù)

【摘要】：利用日內(nèi)高頻數(shù)據(jù),分別通過實(shí)現(xiàn)波動率模型和實(shí)現(xiàn)二次冪波動模型對資產(chǎn)價(jià)格的波動率和連續(xù)部分波動率建模,并據(jù)此得到資產(chǎn)價(jià)格跳躍部分的動態(tài)行為模型,分離出發(fā)生跳躍的天數(shù)、跳躍的大小和方向。結(jié)果顯示,中國金融市場中的資產(chǎn)跳躍行為密集發(fā)生在市場波動性較大的時(shí)刻,其大小和間隔期均具有群聚現(xiàn)象,且五種代表性資產(chǎn)價(jià)格的跳躍密度均呈左偏分布,說明中國股權(quán)市場中向下發(fā)生的跳躍多于向上的跳躍。
【作者單位】： 暨南大學(xué)國際商學(xué)院;臺灣中央研究院經(jīng)濟(jì)研究所;北京大學(xué)匯豐商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 跳躍 波動性群聚 金融市場 高頻數(shù)據(jù)
【基金】：廣東省哲學(xué)社會科學(xué)“十二五”規(guī)劃2014年度學(xué)科共建項(xiàng)目《我國與南亞太新興市場經(jīng)濟(jì)合作中的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)及緩沖機(jī)制研究》(GD14XYJ30)
【分類號】：F832.5
【正文快照】： 一、引言Merton指出,在一般的價(jià)格模型框架中,若某個時(shí)段內(nèi)金融資產(chǎn)的價(jià)格觀察頻率趨于無窮大時(shí),將每個觀察區(qū)間內(nèi)的收益率平方加總后會概率一致均勻地收斂于上述時(shí)段的二次變差(Quadratic Variation)[1]�；谠撍枷�,Andersen等人進(jìn)一步發(fā)展得出了實(shí)現(xiàn)波動率RV(Realized Vola

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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4 金融學(xué)博士 宏觀經(jīng)濟(jì)分析師 程實(shí);全球經(jīng)濟(jì)隱約徘徊著復(fù)合危機(jī)陰影[N];上海證券報(bào);2011年

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6 格林期貨 劉光素　編輯 梁偉;揭秘神奇的“期指領(lǐng)先股指2分鐘”之謎[N];上海證券報(bào);2010年

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本文編號：1029203