本文關(guān)鍵詞：壞賬損失約束下醫(yī)藥企業(yè)股權(quán)融資效率問題——對155家上市公司的實(shí)證分析

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【摘要】：隨著醫(yī)療衛(wèi)生體制改革和人口老齡化的到來,我國醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。新技術(shù)與新藥研發(fā)提出了投融資新要求。壞賬損失會(huì)對股權(quán)融資效率測度的準(zhǔn)確性產(chǎn)生重要影響。運(yùn)用SBM方向性距離函數(shù)測度2009-2013年中國155家上市醫(yī)藥企業(yè)壞賬損失約束下的股權(quán)融資效率,并對影響股權(quán)融資效率的宏觀因素以及板塊差異進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市醫(yī)藥企業(yè)股權(quán)融資效率優(yōu)于主板企業(yè),無形資產(chǎn)增長率是上市醫(yī)藥企業(yè)股權(quán)融資無效率的主要來源;我國資本市場的發(fā)展程度和老齡化程度對上市醫(yī)藥企業(yè)股權(quán)融資效率有顯著影響。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)系;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)融資效率 SBM方向性距離函數(shù) 壞賬損失 醫(yī)藥企業(yè)
【基金】：廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃項(xiàng)目“期貨公司服務(wù)廣東產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型模式研究:基于產(chǎn)業(yè)鏈視角”(項(xiàng)目編號:GD12XYJ20,項(xiàng)目主持人:劉金山)
【分類號】：F406.7;F426.72
【正文快照】： 一引言近年來,隨著醫(yī)療衛(wèi)生政策的改革和人口老齡化的到來,我國醫(yī)療健康行業(yè)迎來了發(fā)展的黃金期。生物基因技術(shù)、移動(dòng)醫(yī)療和新藥研發(fā)在改變著整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的同時(shí),也增加了醫(yī)藥企業(yè)的資金投入,融資需求不斷上升。上市醫(yī)藥企業(yè)具有“高收益”與“高風(fēng)險(xiǎn)”并存的特點(diǎn),為了謀求更

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