發(fā)布時間：2017-08-25 15:46

  本文關(guān)鍵詞：中國燃料油期貨市場動態(tài)套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的實證分析

  更多相關(guān)文章： 燃料油 動態(tài)套期保值 Copula函數(shù) GED-GARCH模型

【摘要】：為了更好地規(guī)避中國燃料油市場價格風(fēng)險,利用Copula函數(shù)的秩相關(guān)系數(shù)代替皮爾遜線性相關(guān)系數(shù),并用GED-GARCH模型求出燃料油現(xiàn)貨和期貨收益率的動態(tài)標(biāo)準(zhǔn)差,從而建立動態(tài)的最小方差套期保值模型,并對2009—2012年中國上海市燃料油期貨進(jìn)行套期保值策略分析。實證結(jié)果表明:與傳統(tǒng)線性最小方差套期保值模型相比,動態(tài)套期保值模型提高了中國燃料油期貨市場的套期保值有效性;具體而言,在樣本區(qū)間內(nèi),動態(tài)模型的套期保值有效性為44.76%,比傳統(tǒng)模型的有效性提高了32.1個百分點。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院資源與環(huán)境管理研究中心;寶城期貨有限責(zé)任公司北京營業(yè)部;
【關(guān)鍵詞】： 燃料油 動態(tài)套期保值 Copula函數(shù) GED-GARCH模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71001008,71273028,71322103) 高等學(xué)校博士學(xué)科點專項科研基金資助項目(20101101120041) 北京理工大學(xué)基礎(chǔ)研究基金資助項目(20122142008)
【分類號】：F764.1;F724.5;F224
【正文快照】： 引言隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入,包括石油在內(nèi)的大宗商品價格波動的影響越來越深遠(yuǎn)。燃料油是原油煉制出的成品油中的一種,廣泛用于船舶鍋爐燃料、加熱爐燃料、冶金爐和其他工業(yè)爐燃料。中國燃料油行業(yè)近些年發(fā)展迅猛,2004年8月,中國在上海市推出了燃料油期貨市場。此后,上

【參考文獻(xiàn)】

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中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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【二級參考文獻(xiàn)】

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10 梁春早;;考慮基差效應(yīng)的期貨對沖策略研究[J];統(tǒng)計與決策;2009年09期

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 ;買期(多頭)套期保值[J];中國橡膠;2000年10期

2 田豐,欒自強,俞瑤;套期保值操作技巧[J];有色金屬工業(yè);2000年10期

3 倪e，

本文編號：737272