本文關(guān)鍵詞：中國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 燃料油 動(dòng)態(tài)套期保值 Copula函數(shù) GED-GARCH模型

【摘要】：為了更好地規(guī)避中國(guó)燃料油市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),利用Copula函數(shù)的秩相關(guān)系數(shù)代替皮爾遜線性相關(guān)系數(shù),并用GED-GARCH模型求出燃料油現(xiàn)貨和期貨收益率的動(dòng)態(tài)標(biāo)準(zhǔn)差,從而建立動(dòng)態(tài)的最小方差套期保值模型,并對(duì)2009—2012年中國(guó)上海市燃料油期貨進(jìn)行套期保值策略分析。實(shí)證結(jié)果表明:與傳統(tǒng)線性最小方差套期保值模型相比,動(dòng)態(tài)套期保值模型提高了中國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)的套期保值有效性;具體而言,在樣本區(qū)間內(nèi),動(dòng)態(tài)模型的套期保值有效性為44.76%,比傳統(tǒng)模型的有效性提高了32.1個(gè)百分點(diǎn)。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院資源與環(huán)境管理研究中心;寶城期貨有限責(zé)任公司北京營(yíng)業(yè)部;
【關(guān)鍵詞】： 燃料油 動(dòng)態(tài)套期保值 Copula函數(shù) GED-GARCH模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71001008,71273028,71322103) 高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金資助項(xiàng)目(20101101120041) 北京理工大學(xué)基礎(chǔ)研究基金資助項(xiàng)目(20122142008)
【分類號(hào)】：F764.1;F724.5;F224
【正文快照】： 引言隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入,包括石油在內(nèi)的大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響越來(lái)越深遠(yuǎn)。燃料油是原油煉制出的成品油中的一種,廣泛用于船舶鍋爐燃料、加熱爐燃料、冶金爐和其他工業(yè)爐燃料。中國(guó)燃料油行業(yè)近些年發(fā)展迅猛,2004年8月,中國(guó)在上海市推出了燃料油期貨市場(chǎng)。此后,上

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【相似文獻(xiàn)】

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2 田豐,欒自強(qiáng),俞瑤;套期保值操作技巧[J];有色金屬工業(yè);2000年10期

3 倪e，

本文編號(hào)：737272