本文關(guān)鍵詞：EVA模型在中藥行業(yè)上市公司價(jià)值評(píng)估的應(yīng)用研究

  更多相關(guān)文章： EVA 內(nèi)在價(jià)值 中藥上市公司 相關(guān)性 同仁堂

【摘要】：在證券市場(chǎng)中,投資者最為關(guān)心的是對(duì)上市公司價(jià)格與價(jià)值關(guān)系的對(duì)比并從中尋找投資機(jī)會(huì),價(jià)格是價(jià)值的外在表現(xiàn),數(shù)據(jù)易得,但是價(jià)值的評(píng)估需要專業(yè)的模型與復(fù)雜的計(jì)算,不同的模型對(duì)價(jià)值的評(píng)估有不同的結(jié)論,在實(shí)際應(yīng)用效果也不盡一致。因此,建立一個(gè)數(shù)據(jù)易得和效果顯著的價(jià)值評(píng)估模型對(duì)投資者具有重大的現(xiàn)實(shí)的意義。EVA模型在國(guó)外發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)得到普遍應(yīng)用,在與股價(jià)相關(guān)性程度也較高,但是我國(guó)資本市場(chǎng)界于屬于弱式和強(qiáng)式之間,探討EVA在我國(guó)資本市場(chǎng)的應(yīng)用有效性意義重大:一方面幫助投資者發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的公司,尋找投資機(jī)會(huì);另一方面可以引導(dǎo)我國(guó)資本市場(chǎng)從炒作投機(jī)型想內(nèi)在投資價(jià)值型轉(zhuǎn)變,加快我國(guó)資本市場(chǎng)的成熟度,最終達(dá)到強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)。本文研究對(duì)象為2011至2014年間交易日連續(xù)掛牌交易的中藥上市公司。中藥是我國(guó)民族產(chǎn)業(yè),其β值與上證綜合指數(shù)近似1,分析我國(guó)中藥行業(yè)具有一定的代表性。本文共分為五個(gè)部分,第一部分是緒論,主要介紹本文的寫(xiě)作背景、寫(xiě)作意義、文獻(xiàn)綜述和寫(xiě)作框架;第二部分是系統(tǒng)闡釋有關(guān)EVA價(jià)值模型,主要有EVA背景、EVA會(huì)計(jì)調(diào)整原因和方法及原則、EVA模型等;第三部分是實(shí)證研究,筆者通過(guò)對(duì)我國(guó)中藥行業(yè)上市公司近四年的EVA的計(jì)算,并將每股EVA以及傳統(tǒng)每股指標(biāo)與中藥上市公司市場(chǎng)增加值進(jìn)行相關(guān)性研究和回歸性分析;第四部分是案例研究,以同仁堂為例,分析其內(nèi)在價(jià)值;第五部分是文章總結(jié)。綜述所述,本文以中藥上市公司為研究對(duì)象,結(jié)合理論、實(shí)證和案例研究,對(duì)推廣EVA模型在我國(guó)資本市場(chǎng)的應(yīng)用有一定的實(shí)用價(jià)值。
【關(guān)鍵詞】：EVA 內(nèi)在價(jià)值 中藥上市公司 相關(guān)性 同仁堂
【學(xué)位授予單位】：西華大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F406.7;F426.72
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 1 緒論10-17
• 1.1 選題背景及研究意義10-11
• 1.1.1 選題背景10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述11-15
• 1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述12-13
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-14
• 1.2.3 文獻(xiàn)綜述評(píng)價(jià)14-15
• 1.3 研究框架15-17
• 1.3.1 研究方法15-16
• 1.3.2 研究?jī)?nèi)容16-17
• 2 EVA理論17-28
• 2.1 EVA內(nèi)在含義17
• 2.2 EVA將企業(yè)內(nèi)在價(jià)值和股東財(cái)富聯(lián)系起來(lái)17-19
• 2.3 EVA計(jì)算19-20
• 2.4 EVA的調(diào)整20-24
• 2.4.1 EVA調(diào)整原因20-21
• 2.4.2 EVA調(diào)整原則21-22
• 2.4.3 EVA調(diào)整內(nèi)容22-24
• 2.5 EVA計(jì)算步驟24-25
• 2.5.1 計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）24
• 2.5.2 計(jì)算資本總額（TC）24
• 2.5.3 加權(quán)平均資本成本率（WACC）24-25
• 2.6 EVA評(píng)估模型25-26
• 2.6.1 零增長(zhǎng)率模型25
• 2.6.2 固定增長(zhǎng)率模型25
• 2.6.3 兩增長(zhǎng)率階段模型25-26
• 2.6.4 三階段增長(zhǎng)率模型26
• 2.7 EVA模型與其他財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的優(yōu)勢(shì)26-28
• 2.7.1 EVA評(píng)價(jià)體系與杜邦財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系相比之下的優(yōu)勢(shì)26
• 2.7.2 EVA與平衡記分卡相比較的優(yōu)勢(shì)26-28
• 3 實(shí)證研究-中藥行業(yè)EVA與其內(nèi)在價(jià)值相關(guān)性研究28-51
• 3.1 中藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀28-31
• 3.1.1 醫(yī)藥行業(yè)的分類28-29
• 3.1.2 中藥行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素分析29-31
• 3.1.3 我國(guó)中藥行業(yè)運(yùn)行情況分析31
• 3.2 中藥行業(yè)EVA相關(guān)性實(shí)證研究31-43
• 3.2.1 貝塔值（β）計(jì)算原理闡述31
• 3.2.2 貝塔值計(jì)算方法闡述31-32
• 3.2.3 樣本公司的選擇32-33
• 3.2.4 EVA計(jì)算公式所涉及變量計(jì)算步驟33-39
• 3.2.5 計(jì)算樣本公司EVA39-43
• 3.3 每股EVA與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)對(duì)樣本公司價(jià)值相關(guān)性研究43-50
• 3.3.1 企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值概念導(dǎo)入43
• 3.3.2 假設(shè)的提出43-44
• 3.3.4 自變量設(shè)計(jì)44
• 3.3.5 因變量設(shè)定44
• 3.3.6 研究結(jié)果44-50
• 3.4 本章小結(jié)50-51
• 4 應(yīng)用案例研究51-58
• 4.1 同仁堂公司簡(jiǎn)介51-52
• 4.2 公司財(cái)務(wù)分析52-53
• 4.2.1 公司Z值分析52
• 4.2.2 公司杜邦財(cái)務(wù)分析52-53
• 4.3 公司未來(lái)三年財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)53-55
• 4.4 計(jì)算公司潛在增長(zhǎng)率55-56
• 4.5 計(jì)算公司 2016-2018 年EVA值56-57
• 4.6 本章小結(jié)57-58
• 5 研究結(jié)論與展望58-62
• 5.1 本文創(chuàng)新之處與研究結(jié)論58-60
• 5.1.1 本文的創(chuàng)新58-59
• 5.1.2 本文的研究結(jié)論59-60
• 5.2 本文研究局限與今后展望60-62
• 5.2.1 本文研究的局限60
• 5.2.2 今后研究的展望60-62
• 參考文獻(xiàn)62-64
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表論文及科研成果64-65
• 致謝65-66

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 傅晶瑩;深化改革 完善和加強(qiáng)宏觀調(diào)控——對(duì)中藥行業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展的思考[J];中醫(yī)藥管理雜志;1994年01期

2 王繼榮;上海中藥行業(yè)規(guī)范商業(yè)行為[J];中醫(yī)藥管理雜志;1996年01期

3 陳國(guó)慶,馮定云;弘揚(yáng)國(guó)藥 造福人類——上海中藥行業(yè)發(fā)展思考[J];上海企業(yè);1997年09期

4 ;關(guān)于印發(fā)《中藥行業(yè)“十五”規(guī)劃》的通知[J];中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院公報(bào);2002年24期

5 傅晶瑩,張治強(qiáng);當(dāng)前國(guó)內(nèi)外環(huán)境條件變化及其對(duì)“十五”期間中藥行業(yè)發(fā)展的影響[J];中藥研究與信息;2000年02期

6 金怡,王海之,錢(qián)e，

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