在企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的大潮中,以并購(gòu)重組為主要手段的企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)張?jiān)欢瘸蔀槠髽I(yè)提升績(jī)效的主要方式之一。然而,隨著企業(yè)兼并擴(kuò)張發(fā)展,多元化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的一系列消極影響尤其是多元化下的低效管理引發(fā)熱議,人們因此試圖尋找企業(yè)規(guī)模的合理邊界,而這時(shí)分拆上市作為資本收縮的重要手段受到了前所未有的關(guān)注。我國(guó)的分拆上市發(fā)展起步較晚,在2010年前局限于海外分拆和港股分拆,而證監(jiān)會(huì)在2010年允許主板上市公司分拆子公司至創(chuàng)業(yè)板為其發(fā)展提供新的契機(jī),創(chuàng)業(yè)板分拆上市成為企業(yè)和市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn),由此引發(fā)的分拆效應(yīng)問(wèn)題值得我們深思。本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外分拆上市相關(guān)文獻(xiàn)的整理總結(jié)以及分拆上市概念的界定,歸納出分拆上市的動(dòng)因,同時(shí)結(jié)合我國(guó)創(chuàng)業(yè)板分拆上市的特點(diǎn)、條件和現(xiàn)狀,以康恩貝分拆佐力藥業(yè)為例,希望以此為契機(jī)具體討論創(chuàng)業(yè)板分拆上市的績(jī)效,希望能為其他企業(yè)帶來(lái)一些啟示。在對(duì)康恩貝分拆佐力藥業(yè)的案例分析部分采用了事件研究法和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的方法,分析了分拆上市對(duì)康恩貝和佐力藥業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、投融資狀況以及一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)等方面的影響,總結(jié)了分拆行為為康恩貝和佐力藥業(yè)帶來(lái)的積極影響和消極影響。最后,在分析了我國(guó)現(xiàn)階段創(chuàng)...

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

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圖4.1.康恩貝公司分拆佐力藥業(yè)時(shí)間列表

（數(shù)據(jù)來(lái)源于：東方財(cái)富網(wǎng)）[50]圖4.1.康恩貝公司分拆佐力藥業(yè)時(shí)間列表從康恩貝分拆佐力藥業(yè)的具體過(guò)程我們可以看出，為了系統(tǒng)地籌劃佐力藥業(yè)公司分拆上市的相關(guān)事情，康恩貝股份有限公司做出了具體的決策，一方面在股份控制方面有所調(diào)整，在一定程度上減少了對(duì)佐力藥業(yè)所持股份，具備了一....

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