近年來(lái),上市公司遭大股東掏空的惡性事件頻發(fā),且普遍存在高管參與合謀的現(xiàn)象,已嚴(yán)重阻礙到資本市場(chǎng)的發(fā)展。凱迪生態(tài)就是一家典型的因大股東及其關(guān)聯(lián)方資金占用與債務(wù)違約而最終退市的公司,其中公司管理層屢屢安排公司與大股東進(jìn)行非公允關(guān)聯(lián)交易,甚至粉飾報(bào)告的行為受到了投資者的嚴(yán)厲譴責(zé)。本文將以凱迪生態(tài)為案例,深入研究大股東與高管合謀掏空的動(dòng)機(jī),促成合謀的條件產(chǎn)生,通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行合謀掏空的具體路徑和產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果,合謀掏空行為中“信號(hào)”特征的識(shí)別,以及如何對(duì)合謀掏空進(jìn)行有效防范,這些都是本文亟待分析的問(wèn)題。本文首先對(duì)大股東與高管合謀掏空行為的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行概述,接著以委托代理等理論及掏空相關(guān)概念作為理論基礎(chǔ),探析案例中大股東與高管合謀的動(dòng)機(jī)與條件、利益輸送方式及經(jīng)濟(jì)后果等問(wèn)題,再選用同行業(yè)掏空案例作對(duì)比總結(jié)合謀掏空行為中存在的“信號(hào)”特征,最后從內(nèi)外部層面分別提出針對(duì)性的防范對(duì)策。本文研究認(rèn)為:(1)大股東往往出于理性人角度覬覦更多控制權(quán)私有收益,而高管則謀求與業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)薪酬之外的利益,由此產(chǎn)生了合謀掏空的動(dòng)機(jī)。(2)大股東利用控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離的優(yōu)勢(shì)條件,通過(guò)選任“自己人”掌控管理層經(jīng)營(yíng)權(quán),...

【文章頁(yè)數(shù)】：68 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-1凱迪生態(tài)歷年盈利情況單位：萬(wàn)元資料來(lái)源：凱迪生態(tài)歷年財(cái)報(bào)整理所得

廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)專業(yè)學(xué)位碩士論文基于關(guān)聯(lián)交易視角的大股東與高管合謀掏空問(wèn)題研究—以凱迪生態(tài)為例133案例簡(jiǎn)介3.1公司概況3.1.1公司簡(jiǎn)介凱迪生態(tài)全稱凱迪生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“凱迪生態(tài)”），成立于1993年，成立之初公司名為“武漢凱迪電力股份有限公司”。1999年9月....

圖4-42010—2019年?duì)I業(yè)收入資料來(lái)源：凱迪生態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)告整理得出

廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)專業(yè)學(xué)位碩士論文基于關(guān)聯(lián)交易視角的大股東與高管合謀掏空問(wèn)題研究—以凱迪生態(tài)為例192019年凱迪生態(tài)年報(bào)中披露的營(yíng)業(yè)收入與高管平均薪酬變化如圖4-3、圖4-4所示。圖4-32010—2019年高管平均薪酬資料來(lái)源：凱迪生態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)告整理得出圖4-42010—2019年?duì)I....

圖4-32010—2019年高管平均薪酬資料來(lái)源：凱迪生態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)告整理得出

廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)專業(yè)學(xué)位碩士論文基于關(guān)聯(lián)交易視角的大股東與高管合謀掏空問(wèn)題研究—以凱迪生態(tài)為例192019年凱迪生態(tài)年報(bào)中披露的營(yíng)業(yè)收入與高管平均薪酬變化如圖4-3、圖4-4所示。圖4-32010—2019年高管平均薪酬資料來(lái)源：凱迪生態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)告整理得出圖4-42010—2019年?duì)I....

圖4-52013—2019年凱迪生態(tài)及行業(yè)平均管理費(fèi)用率比較圖

廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)專業(yè)學(xué)位碩士論文基于關(guān)聯(lián)交易視角的大股東與高管合謀掏空問(wèn)題研究—以凱迪生態(tài)為例20而營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率只有43.05%；2017年高管薪酬水平與2016年相近，但當(dāng)年凱迪生態(tài)年報(bào)中凈利潤(rùn)虧損達(dá)69億，在虧損嚴(yán)重的情況下高管薪酬依然居高不下，顯然高管薪酬對(duì)于公司業(yè)績(jī)的敏感....

本文編號(hào)：3965480