由于國(guó)內(nèi)早年間較為嚴(yán)格的政策限制,許多光伏企業(yè)紛紛選擇在美國(guó)上市解決融資問(wèn)題,成為中概股。但是近幾年中概股在海外面臨著估值低、再融資困難、財(cái)務(wù)問(wèn)題頻發(fā)等困境,加上國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)環(huán)境的改善,中概股紛紛選擇從海外退市回國(guó)發(fā)展。目前全球都在開(kāi)發(fā)新能源,光伏產(chǎn)業(yè)代表著國(guó)家產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的命脈受到各種政策支持,具有非常廣闊的發(fā)展前景。基于此研究背景,本文對(duì)晶澳太陽(yáng)能借殼天業(yè)通聯(lián)進(jìn)行了研究。晶澳太陽(yáng)能是我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè),從納斯達(dá)克市場(chǎng)私有化退市到發(fā)布并購(gòu)重組公告不到一周的時(shí)間,而且晶澳太陽(yáng)能借殼上市是光伏行業(yè)回歸的中概股中第一例借殼成功的案例,因此是一個(gè)值得研究的對(duì)象。本文首先簡(jiǎn)要敘述了目前國(guó)內(nèi)外借殼上市的研究現(xiàn)狀,殼公司參與借殼上市的動(dòng)因主要是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差且無(wú)力扭轉(zhuǎn),需要優(yōu)質(zhì)資源的注入來(lái)防止退市,借殼方借殼主要是因?yàn)槊媾R較大償債壓力、借殼上市門檻低,周期短,過(guò)會(huì)容易等等,而對(duì)于借殼上市的績(jī)效國(guó)內(nèi)外學(xué)者尚莫衷一是。通過(guò)閱讀大量文獻(xiàn),確定本文的研究方法為案例分析法、事件研究法、會(huì)計(jì)指標(biāo)分析法和EVA分析法,對(duì)借殼上市案例的背景和借殼過(guò)程進(jìn)行了詳細(xì)地描述,分別從借殼雙方的角度分析了借殼的動(dòng)因,之后用事件研...

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖0-3論文研究框架

借殼上市動(dòng)因及績(jī)效分析—以晶澳太陽(yáng)能為例7（二）研究框架圖0-3論文研究框架四、本文的創(chuàng)新與不足（一）本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)本文的案例選取較為新穎，以晶澳太陽(yáng)能借殼上市為案例進(jìn)行研究。在“碳

圖2-5晶澳太陽(yáng)能業(yè)務(wù)布局

借殼上市動(dòng)因及績(jī)效分析—以晶澳太陽(yáng)能為例172019年借殼天業(yè)通聯(lián)登陸A股市場(chǎng)，更名為晶澳太陽(yáng)能（證券代碼：002459）資料來(lái)源：公開(kāi)資料晶澳太陽(yáng)能從早期單一的電池業(yè)務(wù)發(fā)展成了覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化公司，產(chǎn)品齊全，從硅料的采集到光伏電池和電池組件的制作再到集中式和分布式光伏電....

圖2-10晶澳太陽(yáng)能借殼方案

借殼上市動(dòng)因及績(jī)效分析—以晶澳太陽(yáng)能為例23表2-8各交易對(duì)手方交易情況序號(hào)交易對(duì)方持股比例發(fā)行數(shù)量（萬(wàn)股）交易對(duì)價(jià)（億元）1晶泰福84.07%80,117.7363.052其昌電子7.28%6,932.985.463深圳博源5.42%5,164.034.074晶仁寧和1.09%....

圖3-5事件研究時(shí)間軸第二步：構(gòu)建市場(chǎng)回歸模型并得到預(yù)期收益率

借殼上市動(dòng)因及績(jī)效分析—以晶澳太陽(yáng)能為例33分反映特定經(jīng)濟(jì)事件的影響，選擇事件窗口為事件日前后20天共41天，T=（-20，20）。剔除停牌日及節(jié)假日，窗口期為2018年6月21日至2018年11月30日。本文選取事件窗口前100天為估計(jì)窗口，應(yīng)該為2018年1月23日到2018....

本文編號(hào)：3964683