隨著全球金融市場的發(fā)展以及資本市場的建立和完善,上市逐漸成為了企業(yè)的主要融資手段。但由于國內(nèi)資本市場建立時(shí)間較晚,以及我國特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,市場對上市企業(yè)的要求越來越高,審查制度越來越嚴(yán)格,審查時(shí)間也越來越長。自1992年開始,國內(nèi)許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)紛紛選擇赴美上市,形成了眾多中概股企業(yè),而赴美上市的企業(yè)雖然在前期受到了國外投資者的熱情追捧,拓寬了企業(yè)融資渠道,但隨著2010年東方紙業(yè)被做空機(jī)構(gòu)做空之后,陸續(xù)有許多中概股企業(yè)被爆出財(cái)務(wù)造假,從而影響了國外投資者對中概股的投資熱情。反之,隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場迅速發(fā)展,資本市場制度逐漸完善,境外上市的企業(yè)開始選擇回歸國內(nèi)資本市場,其主要回歸方式分為借殼上市或排隊(duì)IPO上市,其原有的上市方式所需要的資金成本巨大,花費(fèi)時(shí)間較長,從而許多中概股企業(yè)需要探索新的回歸方式。本文選取了2018年成功回歸的中概股案例——藥明康德采用分拆上市成功回歸為研究對象,在對相關(guān)基礎(chǔ)理論,中概股回歸背景和現(xiàn)狀等進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上,一方面重點(diǎn)對藥明康德采用“一拆三”分拆子公司,實(shí)現(xiàn)子公司和母公司先后回歸的具體操作過程進(jìn)行研究,旨在分析藥明康德的回歸原因,成功因素以及回歸風(fēng)險(xiǎn)。另一方...

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2-2藥明康德股權(quán)穿透圖

中概股藥明康德分拆上市回歸A股案例分析17圖2-2藥明康德股權(quán)穿透圖藥明康德在完成股權(quán)置換之后就開啟了他的中概股之路，2007年7月藥明康德就向美國證券交易監(jiān)督委員會申請招股，同年八月，美國證券交易監(jiān)督委員會同意上市許可，一個(gè)月后，藥明康德成功在紐交所上市。藥明康德在海外上市時(shí)的....

圖2-3藥明康德上市股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

中概股藥明康德分拆上市回歸A股案例分析17圖2-2藥明康德股權(quán)穿透圖藥明康德在完成股權(quán)置換之后就開啟了他的中概股之路，2007年7月藥明康德就向美國證券交易監(jiān)督委員會申請招股，同年八月，美國證券交易監(jiān)督委員會同意上市許可，一個(gè)月后，藥明康德成功在紐交所上市。藥明康德在海外上市時(shí)的....

圖2-4合全藥業(yè)股權(quán)穿透圖

拆上市的第二部提供支持，同時(shí)專注經(jīng)營自身保留業(yè)務(wù)，為自身私有化進(jìn)程提供支持與幫助。從分拆業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)來看，藥明康德以不同業(yè)務(wù)類型進(jìn)行分拆，并保證同一業(yè)務(wù)的上下游服務(wù)之間構(gòu)成完整，不僅順利的完成分拆，不同業(yè)務(wù)之間也沒有相互的羈絆，進(jìn)而保證了分拆三部分分別上市的成功。3.分拆合全藥業(yè)....

圖2-5藥明康德私有化反三角框架圖

第二章藥明康德分拆上市案例介紹20（二）反三角合并拆除協(xié)議私有化藥明康德開始著手拆除協(xié)議私有化結(jié)構(gòu)，從而完成私有化退市。藥明康德在私有化退市時(shí)，所承擔(dān)的成本超過30億美金，因此為了完后私有化的退市，藥明康德的投資買方主要包括兩個(gè)部分：一是原藥明康德的管理層包括原董事長李革、原執(zhí)行....

本文編號：3962302