21世紀(jì)初的全球金融危機(jī)以來(lái),我國(guó)整體杠桿率水平持續(xù)攀高。企業(yè)負(fù)債不斷增加,隨之而來(lái)的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加,以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展受阻。在這樣的背景下,我國(guó)在2015年提出了供給側(cè)改革,習(xí)近平總書記明確提出“抓好去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)”,即“三去一降一補(bǔ)”。2016年10月,為加快企業(yè)去杠桿的步伐,國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)指導(dǎo)意見》,這標(biāo)志著我國(guó)新一輪債轉(zhuǎn)股的開啟。不同于上一輪政策性債轉(zhuǎn)股,此次債轉(zhuǎn)股是市場(chǎng)化、法治化的債轉(zhuǎn)股,轉(zhuǎn)股對(duì)象的范圍更加廣泛,民營(yíng)企業(yè)也被納入其中。處于財(cái)務(wù)困境中的企業(yè)合理實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股,可以緩解他們的債務(wù)壓力,優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu),促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展,從而為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添活力。本文基于案例分析法、文獻(xiàn)研究法、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法和事件研究法等方法,以浙江民營(yíng)企業(yè)——華友鈷業(yè)作為案例研究對(duì)象,對(duì)其采用“兩步走”模式實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股事件進(jìn)行梳理分析,探究華友鈷業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股的背景、“兩步走”模式選擇、實(shí)施流程、實(shí)施動(dòng)因以及實(shí)施債轉(zhuǎn)股后的效果。本文依據(jù)相關(guān)概念和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革理論、權(quán)衡理論、優(yōu)序融資理論及信號(hào)傳遞理論等,對(duì)華友鈷業(yè)通過(guò)債轉(zhuǎn)股降杠桿...

【文章頁(yè)數(shù)】：88 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖23發(fā)股還債（并表基金）式交易結(jié)構(gòu)圖

華南理工大學(xué)碩士學(xué)位論文22圖2-2收債轉(zhuǎn)股式交易結(jié)構(gòu)圖發(fā)股還債模式是指，實(shí)施機(jī)構(gòu)先以股權(quán)投資的形式，對(duì)高負(fù)債企業(yè)增資擴(kuò)股，企業(yè)收到注資后，再償還給債權(quán)人，實(shí)施機(jī)構(gòu)后期再找時(shí)機(jī)退出。該模式中，并表基金模式和上市公司定向增發(fā)模式比較常被應(yīng)用。基金模式最主要的特點(diǎn)是，由實(shí)施債轉(zhuǎn)股的主....

圖25“兩步走”模式交易結(jié)構(gòu)圖

第二章案例介紹23圖2-4發(fā)股還債（上市公司定向增發(fā)）模式交易結(jié)構(gòu)圖本輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股伊始，大多企業(yè)都通過(guò)收債轉(zhuǎn)股和發(fā)股還債兩種模式進(jìn)行。自2016年《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》出臺(tái)以來(lái)，國(guó)家政策導(dǎo)向下大型央企、地方國(guó)企紛紛與銀行等實(shí)施機(jī)構(gòu)簽約欲實(shí)施債轉(zhuǎn)股，但最終落地項(xiàng)目....

圖25“兩步走上市公司子公司

第二章案例介紹23圖2-4發(fā)股還債（上市公司定向增發(fā)）模式交易結(jié)構(gòu)圖本輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股伊始，大多企業(yè)都通過(guò)收債轉(zhuǎn)股和發(fā)股還債兩種模式進(jìn)行。自2016年《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》出臺(tái)以來(lái)，國(guó)家政策導(dǎo)向下大型央企、地方國(guó)企紛紛與銀行等實(shí)施機(jī)構(gòu)簽約欲實(shí)施債轉(zhuǎn)股，但最終落地項(xiàng)目....

圖2-6新能基金股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

第二章案例介紹29新能基金股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：圖2-6新能基金股權(quán)結(jié)構(gòu)圖2.4華友鈷業(yè)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施流程——“兩步走”2018年10月7日，華友鈷業(yè)發(fā)布公告稱，決定引入蕪湖信達(dá)新能一號(hào)投資合伙企業(yè)（有限合伙），收購(gòu)公司股東華友控股對(duì)控股子公司華友衢州的其他應(yīng)收款，以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。此次債....

本文編號(hào)：3902799