JU公司是一家航空零部件制造商,擬以投前估值8.41億元進行增資擴股,本輪募集資金共1.4億元,定向邀請包括HY基金在內(nèi)的6家財務(wù)投資者參與認(rèn)購。HY基金是一家國資控股投資基金管理機構(gòu),當(dāng)前面臨著是否要投資JU公司股權(quán)的現(xiàn)實決策問題。本研究將此問題分解為以下三個問題:一是JU公司是否是優(yōu)勢企業(yè);二是投資JU公司股權(quán)對價是否合理;三是投資收益率是否能覆蓋資金成本并且風(fēng)險管控措施是否能保障投資收益的實現(xiàn)。基于我國的航空零部件行業(yè)特征和國內(nèi)外相關(guān)研究成果,整合項目評價、價值評估、收益測算和風(fēng)險控制三大環(huán)節(jié),構(gòu)建HY基金對JU公司股權(quán)投資的決策體系。在項目評價環(huán)節(jié),通過分析標(biāo)的公司的內(nèi)部治理、核心競爭力、發(fā)展戰(zhàn)略和財務(wù)狀況,回答“JU公司是否是優(yōu)勢企業(yè)”的問題;在價值評估環(huán)節(jié),根據(jù)標(biāo)的公司特點挑選價值評估模型,計算得出其股權(quán)價值,通過對比本次投資定價,回答“投資JU公司股權(quán)對價是否合理”的問題;在收益測算和風(fēng)險控制環(huán)節(jié),進行退出方式可行性分析,并針對不同的退出渠道做出成本收益分析。同時,總結(jié)本次股權(quán)投資將面臨的潛在風(fēng)險因素,并從風(fēng)險把控的角度逐一制定相應(yīng)的投前應(yīng)對措施,進行風(fēng)險控制效果分析,回...

【文章頁數(shù)】：85 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 關(guān)于私募基金股權(quán)投資決策項目評價的研究
        1.2.2 關(guān)于私募基金股權(quán)投資決策價值評估的研究
        1.2.3 關(guān)于私募基金股權(quán)投資決策收益測算和風(fēng)險控制的研究
    1.3 研究方法與內(nèi)容
第二章 構(gòu)建HY基金對JU公司股權(quán)投資的決策體系
    2.1 JU公司與HY基金股權(quán)投資原則的匹配度分析
        2.1.1 HY基金及其投資原則
        2.1.2 JU公司及其增資擴股方案
        2.1.3 匹配度分析
    2.2 JU公司所在航空零部件行業(yè)分析
        2.2.1 航空零部件行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析
        2.2.2 航空零部件行業(yè)現(xiàn)狀及增長驅(qū)動因素分析
        2.2.3 航空零部件行業(yè)經(jīng)營特征及財務(wù)特征分析
    2.3 建立股權(quán)投資決策體系
        2.3.1 選取項目評價指標(biāo)
        2.3.2 選取價值評估方法
        2.3.3 設(shè)立HY基金股權(quán)投資決策流程
    2.4 本章小結(jié)
第三章 JU公司股權(quán)投資項目評價分析
    3.1 內(nèi)部治理分析
        3.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)及組織架構(gòu)
        3.1.2 企業(yè)家特征和核心團隊專業(yè)素養(yǎng)
    3.2 核心競爭力分析
        3.2.1 經(jīng)營業(yè)務(wù)分析
        3.2.2 競爭格局分析
        3.2.3 質(zhì)量管理分析
        3.2.4 資質(zhì)認(rèn)證分析
        3.2.5 客戶渠道分析
    3.3 發(fā)展戰(zhàn)略分析
        3.3.1 發(fā)展規(guī)劃
        3.3.2 內(nèi)外部環(huán)境分析
        3.3.3 戰(zhàn)略選擇
    3.4 財務(wù)狀況分析
        3.4.1 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析
        3.4.2 橫向?qū)Ρ绕髽I(yè)選取
        3.4.3 償債能力狀況分析
        3.4.4 資產(chǎn)營運狀況分析
        3.4.5 財務(wù)效益狀況分析
        3.4.6 發(fā)展能力狀況分析
    3.5 本章小結(jié)
第四章 JU公司股權(quán)投資項目估值分析
    4.1 價值評估模型的選取
        4.1.1 JU公司特點
        4.1.2 經(jīng)營剩余收益模型的適用性
        4.1.3 經(jīng)營剩余收益模型的應(yīng)用前提檢驗及應(yīng)用步驟
    4.2 估值參數(shù)分析與預(yù)測
        4.2.1 高速增長期n的預(yù)測
        4.2.2 永續(xù)增長率g的預(yù)測
        4.2.3 經(jīng)營資本成本k的預(yù)測
        4.2.4 稅后經(jīng)營收益OI的預(yù)測
        4.2.5 凈經(jīng)營資產(chǎn)NOA的預(yù)測
        4.2.6 各年剩余經(jīng)營收益的計算
    4.3 股權(quán)價值計算
        4.3.1 經(jīng)營剩余收益模型估值結(jié)果
        4.3.2 投資定價合理性分析
    4.4 本章小結(jié)
第五章 JU公司股權(quán)投資項目收益測算及風(fēng)險控制
    5.1 投資收益測算
        5.1.1 股權(quán)投資退出方式及可行性分析
        5.1.2 成本收益測算
    5.2 投資風(fēng)險及控制策略分析
        5.2.1 公開發(fā)行失敗風(fēng)險及控制策略分析
        5.2.2 無法完成業(yè)績承諾風(fēng)險及控制策略分析
        5.2.3 內(nèi)部經(jīng)營與管理風(fēng)險及控制策略分析
    5.3 對基金公司進行股權(quán)投資決策的建議
    5.4 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻
附錄1 2017年-2020年JU公司資產(chǎn)負(fù)債表
附錄2 2017年-2020年JU公司利潤表
附錄3 2017年-2020年JU公司現(xiàn)金流量表
附錄4 2017年-2020年JU公司調(diào)整后資產(chǎn)負(fù)債表
附錄5 2017年-2020年JU公司調(diào)整后利潤表
攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果
致謝
附件



本文編號：3892840