股票回購是上市公司基于提升股票價格、提高每股收益或?qū)竟芾韺蛹肮歉蓡T工進行激勵等目的,利用自有或融資等資金,從二級市場回購本公司股票的一種行為。早些年在國外,上市公司出于提高資金的使用效率,減少無效投資以及為避免被惡意收購的目的,股票回購在資本市場中應(yīng)運而生;而在國內(nèi),最早是為了實現(xiàn)國有股的改革,調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu),減少國有股持股比例過高的問題。隨著《公司法》中對于股票回購相關(guān)限制的放松,股票回購得到了更多關(guān)注。本文以華大基因股票回購事件為研究對象,首先對股票回購的相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)進行了闡述,然后從公司的基本情況、財務(wù)狀況以及其經(jīng)營狀況等方面對本文的案例對象進行了綜合的認識和分析,并全面梳理華大基因股票回購的時間點、回購方案、回購過程以及回購結(jié)果。接著本文對華大基因股票回購的動機進行了探究。同時運用事件研究法對華大基因股票回購公告前后的股價波動情況進行分析,并結(jié)合長期股價變化,探究華大基因股票回購對股票收益的影響。然后利用股票回購前后財務(wù)狀況的變化,股票回購所反映出來的公司業(yè)績的變化,分析華大基因股票回購所產(chǎn)生的財務(wù)效應(yīng),并對公司回購過程中所產(chǎn)生的一些非財務(wù)效應(yīng)進行研究。最后,對華大基因...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法和內(nèi)容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究內(nèi)容
    1.3 研究思路與本文框架
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 論文框架
    1.4 國內(nèi)外文獻綜述
        1.4.1 股票回購動因的文獻綜述
        1.4.2 股票回購效應(yīng)的文獻綜述
        1.4.3 股票回購方案的文獻綜述
        1.4.4 文獻述評
2.相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 股票回購相關(guān)概念
        2.1.1 股票回購的含義
        2.1.2 股票回購的財務(wù)效應(yīng)
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 信號傳遞理論
        2.2.3 財務(wù)杠桿理論
3.華大基因股票回購案例介紹
    3.1 華大基因基本情況
        3.1.1 華大基因公司簡介
        3.1.2 華大基因業(yè)務(wù)構(gòu)成
        3.1.3 華大基因回購前財務(wù)狀況及經(jīng)營狀況
        3.1.4 公司注冊資本變動及股東持股情況
    3.2 華大基因回購方案和過程
        3.2.1 華大基因股票回購的方案
        3.2.2 華大基因股票回購實施過程
4.華大基因股票回購案例分析
    4.1 華大基因股票回購動機分析
        4.1.1 發(fā)揮信息傳導(dǎo)效應(yīng)
        4.1.2 發(fā)揮股權(quán)激勵效應(yīng)
        4.1.3 降低委托代理成本
        4.1.4 發(fā)揮債務(wù)資本效應(yīng)
    4.2 華大基因股票回購對股票收益的影響
        4.2.1 股票回購的公告效應(yīng)
        4.2.2 股票回購對股票價格波動的影響
    4.3 華大基因股票回購的財務(wù)效應(yīng)分析
        4.3.1 降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
        4.3.2 營運能力得到改善
        4.3.3 企業(yè)獲利水平提高
        4.3.4 勞動生產(chǎn)效率提高
        4.3.5 企業(yè)價值提高不明顯
    4.4 華大基因股票回購的非財務(wù)效應(yīng)分析
        4.4.1 股東忠誠度提高
        4.4.2 議價能力提高
5.研究結(jié)論與啟示
    5.1 華大基因股票回購案例的研究結(jié)論
        5.1.1 股票回購的動機明顯
        5.1.2 股票回購的效果較為顯著
    5.2 華大基因股票回購案例的研究啟示
參考文獻
致謝



本文編號：3785951