隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)地迅速發(fā)展,企業(yè)的負(fù)債規(guī)模也迅速提升,為了控制企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn),保障企業(yè)穩(wěn)定有序發(fā)展,政府頒布了若干關(guān)于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股指導(dǎo)意見政策,部分高杠桿經(jīng)營(yíng)企業(yè)積極相應(yīng)政策號(hào)召,與機(jī)構(gòu)投資者簽訂了一系列投資協(xié)議,與此同時(shí),債轉(zhuǎn)股參與者還在實(shí)踐中不斷豐富債轉(zhuǎn)股運(yùn)作模式類型,2017年,中國(guó)重工創(chuàng)造性設(shè)計(jì)了債務(wù)轉(zhuǎn)股+股權(quán)置換債轉(zhuǎn)股運(yùn)作模式,該項(xiàng)目地成功落地意味著債轉(zhuǎn)股模式創(chuàng)新方面取得了重大突破,而目前為止關(guān)于中國(guó)重工債轉(zhuǎn)股運(yùn)作模式的研究成果較少,所以本文對(duì)其運(yùn)作模式展開了深入研究。本文主要運(yùn)用案例研究法,在介紹中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股案例概要的基礎(chǔ)上,結(jié)合西蒙決策理論對(duì)中國(guó)重工債轉(zhuǎn)股模式的決策全過程進(jìn)行分析,首先是信息收集活動(dòng)階段,此階段中國(guó)重工收集并制訂了本次債轉(zhuǎn)股的交易背景和交易目標(biāo),并以此作為債轉(zhuǎn)股運(yùn)作模式的決策依據(jù),其次是設(shè)計(jì)活動(dòng)和抉擇活動(dòng)階段,此階段主要剖析了中國(guó)重工債轉(zhuǎn)股模式?jīng)Q策的內(nèi)在邏輯,因?yàn)閭鹘y(tǒng)債轉(zhuǎn)股模式無法滿足債轉(zhuǎn)股交易目標(biāo),所以中國(guó)重工設(shè)計(jì)了債務(wù)轉(zhuǎn)股+股權(quán)置換債轉(zhuǎn)股模式,新型債轉(zhuǎn)股模式具有五項(xiàng)特點(diǎn),包括快速降低負(fù)債率、解決定價(jià)問題、市場(chǎng)化退出渠道、維持資產(chǎn)控制力以及加快資金...

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 債轉(zhuǎn)股實(shí)施動(dòng)因
        1.2.2 債轉(zhuǎn)股實(shí)施過程
        1.2.3 債轉(zhuǎn)股實(shí)施效應(yīng)
        1.2.4 債轉(zhuǎn)股存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施
        1.2.5 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究方法
第2章 理論基礎(chǔ)
    2.1 債轉(zhuǎn)股概念及發(fā)展歷程
        2.1.1 債轉(zhuǎn)股定義
        2.1.2 政策性債轉(zhuǎn)股
        2.1.3 市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股
    2.2 市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股運(yùn)作模式
        2.2.1 收債轉(zhuǎn)股模式
        2.2.2 入股還債模式
        2.2.3 債務(wù)轉(zhuǎn)股及股權(quán)置換模式
    2.3 債轉(zhuǎn)股相關(guān)理論
        2.3.1 MM理論
        2.3.2 權(quán)衡理論
        2.3.3 信號(hào)傳遞理論
        2.3.4 公司治理理論
    2.4 西蒙決策理論
第3章 中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股案例回顧
    3.1 中國(guó)重工公司簡(jiǎn)介
    3.2 中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股交易背景及目標(biāo)
        3.2.1 交易背景
        3.2.2 交易目標(biāo)
    3.3 中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股交易主體
        3.3.1 標(biāo)的公司
        3.3.2 戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)
    3.4 中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股交易動(dòng)機(jī)
        3.4.1 標(biāo)的公司交易動(dòng)機(jī)
        3.4.2 戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)交易動(dòng)機(jī)
    3.5 中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股交易過程
        3.5.1 債務(wù)轉(zhuǎn)股階段
        3.5.2 股權(quán)置換階段
第4章 中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股運(yùn)作模式分析
    4.1 中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股運(yùn)作模式?jīng)Q策分析
        4.1.1 信息收集活動(dòng)
        4.1.2 設(shè)計(jì)活動(dòng)和抉擇活動(dòng)
        4.1.3 審查活動(dòng)
    4.2 中國(guó)重工債務(wù)轉(zhuǎn)股及股權(quán)置換模式特點(diǎn)分析
        4.2.1 快速降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率
        4.2.2 解決債權(quán)和股權(quán)定價(jià)問題
        4.2.3 提供市場(chǎng)化股權(quán)退出渠道
        4.2.4 維持對(duì)標(biāo)的公司的控制力
        4.2.5 加快債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目資金落地
    4.3 中國(guó)重工債務(wù)轉(zhuǎn)股及股權(quán)置換模式實(shí)施效果
        4.3.1 短期市場(chǎng)反應(yīng)良好
        4.3.2 治理結(jié)構(gòu)有所改善
        4.3.3 推動(dòng)改革轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略
        4.3.4 財(cái)務(wù)績(jī)效穩(wěn)中有升
第5章 案例啟示
    5.1 中國(guó)重工債轉(zhuǎn)股模式適合上市國(guó)有企業(yè)
    5.2 債轉(zhuǎn)股模式地創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)遵循市場(chǎng)化原則
    5.3 完善公司治理結(jié)構(gòu)以提升經(jīng)營(yíng)管理水平
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3738715