中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)后,資本市場(chǎng)的飛速發(fā)展催生了越來(lái)越多的企業(yè)加入并購(gòu)市場(chǎng)。隨著去杠桿、去產(chǎn)能等相關(guān)政策的發(fā)布,傳統(tǒng)上市公司受到巨大的影響,為了應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn),很多企業(yè)選擇以業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為目的的跨行業(yè)并購(gòu),這類并購(gòu)由于并未產(chǎn)生統(tǒng)一的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)而成為學(xué)者研究的方向與重點(diǎn)。與此同時(shí),隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建立與完善,新三板市場(chǎng)掛牌數(shù)量呈現(xiàn)上漲趨勢(shì),傳統(tǒng)上市公司跨行業(yè)跨板塊并購(gòu)整合新三板公司的數(shù)量與金額逐年穩(wěn)定增長(zhǎng),成為近幾年并購(gòu)市場(chǎng)的新興熱門產(chǎn)物,而這樣的跨行業(yè)跨板塊并購(gòu)有何特殊動(dòng)因?是否能夠有效提升公司業(yè)績(jī)?成了需要探討的問題。本文以國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于并購(gòu)的研究為基礎(chǔ),結(jié)合我國(guó)特有的新三板市場(chǎng),選取傳統(tǒng)上市公司南洋股份并購(gòu)新三板網(wǎng)絡(luò)安全公司天融信為案例,首先介紹上市公司并購(gòu)新三板公司的現(xiàn)狀,其次結(jié)合案例探究南洋股份并購(gòu)天融信的具體動(dòng)因,最后為了評(píng)價(jià)并購(gòu)績(jī)效,一方面通過事件研究法對(duì)南洋股份并購(gòu)天融信的短期財(cái)富效應(yīng)進(jìn)行評(píng)價(jià);另一方面,通過對(duì)比并購(gòu)前后相關(guān)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo),從經(jīng)營(yíng)協(xié)同、管理協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同三個(gè)維度分別評(píng)價(jià)企業(yè)并購(gòu)前后的績(jī)效情況。研究結(jié)果表明,南洋股份并購(gòu)天融信的主要?jiǎng)右蛴腥c(diǎn):一是為了開... 

【文章頁(yè)數(shù)】：57 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述與評(píng)述
        1.2.1 有關(guān)多層次資本市場(chǎng)相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 有關(guān)并購(gòu)動(dòng)因相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 有關(guān)并購(gòu)績(jī)效相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.4 有關(guān)并購(gòu)新三板動(dòng)因及績(jī)效相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        1.2.5 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)
2 相關(guān)概念界定及理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念的界定
        2.1.1 并購(gòu)
        2.1.2 并購(gòu)績(jī)效
    2.2 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.2 多元化經(jīng)營(yíng)理論
        2.2.3 市場(chǎng)勢(shì)力理論
    2.3 并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法
        2.3.1 事件研究法
        2.3.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)法
3 我國(guó)上市公司并購(gòu)新三板公司現(xiàn)狀及動(dòng)因
    3.1 我國(guó)上市公司并購(gòu)新三板公司現(xiàn)狀
        3.1.1 現(xiàn)狀數(shù)據(jù)分析
        3.1.2 并購(gòu)政策現(xiàn)狀
    3.2 我國(guó)上市公司并購(gòu)新三板公司動(dòng)因
        3.2.1 我國(guó)上市公司跨行業(yè)并購(gòu)動(dòng)因
        3.2.2 我國(guó)上市公司并購(gòu)新三板公司動(dòng)因
4 南洋股份并購(gòu)新三板天融信公司歷程及動(dòng)因
    4.1 并購(gòu)雙方簡(jiǎn)介
        4.1.1 南洋股份
        4.1.2 天融信
    4.2 南洋股份并購(gòu)新三板天融信公司歷程及方案
        4.2.1 并購(gòu)歷程
        4.2.2 并購(gòu)方案
    4.3 南洋股份并購(gòu)新三板天融信公司動(dòng)因
        4.3.1 開展戰(zhàn)略布局
        4.3.2 整合優(yōu)質(zhì)資源
        4.3.3 實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)
5 南洋股份并購(gòu)新三板天融信公司績(jī)效分析
    5.1 南洋股份并購(gòu)新三板天融信公司短期影響分析
        5.1.1 定義事件
        5.1.2 事件窗口期的選擇
        5.1.3 超額收益率計(jì)算
        5.1.4 累計(jì)超額收益率計(jì)算
        5.1.5 顯著性檢驗(yàn)及結(jié)論分析
    5.2 南洋股份并購(gòu)新三板天融信公司協(xié)同效應(yīng)分析
        5.2.1 經(jīng)營(yíng)協(xié)同分析
        5.2.2 管理協(xié)同分析
        5.2.3 財(cái)務(wù)協(xié)同分析
    5.3 并購(gòu)后存在的風(fēng)險(xiǎn)
        5.3.1 商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)
        5.3.2 控制權(quán)維持風(fēng)險(xiǎn)
6 研究結(jié)論及政策性建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 相關(guān)政策性建議
        6.2.1 對(duì)南洋股份政策性建議
        6.2.2 對(duì)同類型企業(yè)相關(guān)政策性建議
    6.3 不足與展望
        6.3.1 本文不足
        6.3.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
在讀期間科研成果
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]業(yè)績(jī)承諾協(xié)議設(shè)置、私募股權(quán)與上市公司并購(gòu)績(jī)效[J]. 楊超,謝志華,宋迪.  南開管理評(píng)論. 2018(06)
[2]新三板的發(fā)展瓶頸與對(duì)策研究[J]. 齊杏發(fā).  管理世界. 2017(10)
[3]管理層能力對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響研究[J]. 肖明,李海濤.  管理世界. 2017(06)
[4]新三板并購(gòu)重組的方式和趨勢(shì)[J]. 王鵬飛.  中關(guān)村. 2016(06)
[5]從美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)分層評(píng)我國(guó)新三板分層[J]. 柴瑞娟,朱士玉.  海南金融. 2016(05)
[6]新三板:2016年并購(gòu)浪潮主戰(zhàn)場(chǎng)[J]. 陳希琳.  經(jīng)濟(jì). 2016(02)
[7]新三板企業(yè)并購(gòu)定增理論推演[J]. 渠順奇,呂佳康.  經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊. 2016(01)
[8]并購(gòu)支付方式與并購(gòu)績(jī)效的實(shí)證研究——以滬深上市公司為收購(gòu)目標(biāo)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 葛結(jié)根.  會(huì)計(jì)研究. 2015(09)
[9]企業(yè)文化與并購(gòu)績(jī)效[J]. 王艷,闞鑠.  管理世界. 2014(11)
[10]擴(kuò)容后新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[J]. 田娟娟,邢天才.  金融論壇. 2014(11)

碩士論文
[1]新三板掛牌企業(yè)并購(gòu)研究[D]. 周燕.暨南大學(xué) 2015
[2]新三板創(chuàng)新層企業(yè)融資行為與績(jī)效研究[D]. 葉龍.浙江大學(xué) 2017



本文編號(hào)：3709431