股權(quán)過(guò)度集中所引致的大股東與小股東間的委托代理沖突被視作第二類(lèi)代理問(wèn)題。本文基于2008～2018年我國(guó)上市公司數(shù)據(jù),研究了第二類(lèi)代理問(wèn)題對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn):第二類(lèi)代理問(wèn)題會(huì)抑制上市公司的研發(fā)投入。存在實(shí)際控制人的上市公司研發(fā)強(qiáng)度顯著低于無(wú)實(shí)際控制人的公司,且實(shí)際控制人控制權(quán)越大對(duì)研發(fā)投入強(qiáng)度的抑制作用越明顯。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)以及新興制造業(yè)企業(yè)而言,實(shí)際控制人對(duì)于研發(fā)投入的負(fù)面影響更為顯著。機(jī)制檢驗(yàn)表明,實(shí)際控制人的"掏空"行為會(huì)加劇企業(yè)融資約束,最終抑制其研發(fā)投入。本文認(rèn)為,進(jìn)一步健全上市公司外部治理機(jī)制,加強(qiáng)中小企業(yè)投資者保護(hù),是改善第二類(lèi)代理問(wèn)題,提高企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的重要途經(jīng)。本文的研究豐富了公司治理與企業(yè)創(chuàng)新的相關(guān)文獻(xiàn),為提高全社會(huì)企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有益參考。 

【文章來(lái)源】：工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2020,39(06)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【部分圖文】：

2012年世界主要經(jīng)濟(jì)體上市公司股權(quán)集中度

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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