可轉換債券是指投資者可以在特定時間按照約定的條件轉換成普通股的公司債券。作為金融市場上出現的一種創(chuàng)新型融資工具,可轉換債券的創(chuàng)新之處主要體現于它兼具債權、股權、期權的特點。自從1843年美國設計并發(fā)行了全球首張可轉換債券以來,可轉換債券憑借其獨有的特點深受證券市場的青睞,成為發(fā)達國家重要的融資工具。在迄今已有的170余年的發(fā)展歷程中,可轉換債券的品種越來越豐富,并在西方證券市場得到快速發(fā)展和廣泛運用。在我國,中國寶安于1992年發(fā)行了A股市場上首張可轉換債券,標志著可轉換債券進入我國資本市場。雖然可轉換債券在我國的實踐已超過20年,但是相對于西方國家成熟的資本市場而言,我國可轉換債券市場起步較晚,發(fā)展較滯后�？傮w來說,可轉換債券在我國的發(fā)展還不夠成熟,上市公司在利用可轉換債券融資的過程中仍然存在很多不恰當的地方。因此,對可轉換債券的發(fā)行動因及財務效應進行研究具有重要的學術和實踐意義。本文采用案例分析的方法進行研究。本文首先闡述了國內外相關文獻,然后介紹了可轉換債券的概念、特征以及可轉換債券融資的原因。在案例分析部分,本文對通鼎轉債案例進行研究,運用事件分析法對案例中可轉換債發(fā)行過程中對... 

【文章來源】：深圳大學廣東省

【文章頁數】：57 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

通鼎互聯(lián)股價漲幅與大盤漲幅變動折線圖

圖 2 預估窗內的樣本數據線性擬合圖圖 2 中的線性趨勢線擬合結果可通過 y=0.2271x+0.016 來表示，這里的 y 即為的現行趨勢線，也就是預估窗內的市場模型，據此可計算獲得α和β的值分016 和 0.2271，顯而易見預估窗內通鼎股價的實際波動跟大盤波動有著正相關模型構建好后，將α值和β值直接代入到對應的事件窗口ξ-10,10ο模型內，

圖 3 事件窗內超額收益率與累積超額收益率變動折線圖上圖可知，8 月 13 日通鼎轉債在發(fā)行可轉債公告日的 AR 值為-3.65%，不過的首個交易日 AR 值呈現上漲趨勢，達到 0.11 % 可見該事件的發(fā)生，市場對公司股價造成的影響程度隨不同時期而變化 反映了通鼎可轉債的發(fā)行初

【參考文獻】：
期刊論文
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[3]上市公司發(fā)行可轉換債券對其長期財務績效的影響研究[J]. 李磊.  財會通訊. 2014(36)
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博士論文
[1]可轉換債券融資與股價效應研究[D]. 胡敏杰.西南交通大學 2012

碩士論文
[1]可轉換債券融資分析[D]. 吳文琦.華東理工大學 2013
[2]上市公司可轉換債券融資與公司績效的實證研究[D]. 甘婷.蘭州理工大學 2009
[3]上市公司可轉換債券融資的有關問題研究[D]. 謝靈.重慶大學 2007
[4]可轉換債券與資本結構、公司業(yè)績的關系研究[D]. 錢芳.首都經濟貿易大學 2007
[5]我國上市公司可轉債融資對股價影響的研究[D]. 秦利.對外經濟貿易大學 2007



本文編號：3586204