我國是一個“富煤、貧油、少氣”的國家,煤炭在我國能源中占據(jù)重要地位。但自2012年以來,由于產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染、全球經(jīng)濟回落、國家宏觀調(diào)控等原因,致使煤炭價格下跌嚴重,煤炭企業(yè)普遍出現(xiàn)大面積虧損。同時企業(yè)的上下游以及與煤炭息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了種種問題,煤炭企業(yè)應收款與應付款都出現(xiàn)大量的拖欠,資金回籠慢,資金鏈出現(xiàn)問題,同時,煤炭企業(yè)又是占用資金極大投資回報周期較長的產(chǎn)業(yè),致使煤炭企業(yè)出現(xiàn)償債難、展期難、貸款難。近些年也不時出現(xiàn)了債務(wù)違約的情況,債務(wù)危機發(fā)生的概率顯著劇增。從外部因素來看,我國的整體經(jīng)濟態(tài)勢不容樂觀,產(chǎn)能過剩行業(yè)尤其是煤炭行業(yè)首當其沖;從內(nèi)部因素來看,由于煤炭行業(yè)內(nèi)部的管理水平欠佳、企業(yè)管理者也往往存在盲目決策的現(xiàn)象以及行業(yè)整體生產(chǎn)水平不高等現(xiàn)狀。以上內(nèi)外部因素最終會體現(xiàn)在企業(yè)自身的風險上,使得企業(yè)面臨較高的財務(wù)風險。在此背景下,如果準確及時的識別出企業(yè)的財務(wù)風險,增強企業(yè)對財務(wù)風險的重視力度,以便保護權(quán)益、債務(wù)資金提供者以及供應鏈其他企業(yè)等利益相關(guān)者的利益就顯得至關(guān)重要。在煤炭企業(yè)財務(wù)風險不斷增高,國家經(jīng)濟過剩的大環(huán)境下,習總書記提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,指出中國的供需... 

【文章來源】：鄭州大學河南省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率圖

圖 2.2 長、短期借款、應付債券變化圖在此背景下，企業(yè)只有加大資金統(tǒng)籌力度，守住債務(wù)風險的底線，妥業(yè)財務(wù)資金風險，確保資金鏈安全。一是加強銀企合作，創(chuàng)新融資方融資渠道，保證企業(yè)“血液”暢通。2015 年，M 煤炭企業(yè)成功注冊 7期融資券，成功發(fā)行 25 億元短期融資券、37 億元私募債券、20 億元N 的永續(xù)債券，共計融資 269.5 億元，及時償還到期各類貸款 240.7經(jīng)營資金缺口 28.1 億元。二是調(diào)整優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，不斷降低融資成本本較高的銀行貸款，使綜合融資成本降低 0.3 個百分點，同時控制現(xiàn)例，拆分大額承兌匯票，逢低貼現(xiàn)，節(jié)約財務(wù)費用近億元。三是深化管理，將有限的資金用在刀刃上。新增歸集資金 4 億元，清理外部銀 個；同時嚴把付款關(guān)，堅持安全生產(chǎn)資金優(yōu)先支付的原則，有力保障產(chǎn)所需。2017 年，受金融去杠桿政策影響，不斷有債務(wù)違約現(xiàn)象的出信貸收緊，企業(yè)資金緊張態(tài)勢加劇，貸款周轉(zhuǎn)困難。M 煤炭企業(yè)拓寬融多方籌措資金，新增貸款 5 億元，盤活集團鐵路資產(chǎn) 6.12 億元，強化

”改革背景下 M 煤炭企業(yè)的財務(wù)風險研究 第二章 M 煤炭企業(yè)財務(wù)風險：X1=運營資本/總資產(chǎn)X2=累計留存收益/總資產(chǎn)X3=息稅前利潤/總資產(chǎn)X4=所有者權(quán)益的市場價值/總負債X5=銷售收入/總資產(chǎn)0 年，Altman 又進一步將 Z 值函數(shù)定義如下：.717（X1）+0.847（X2）+3.107（X3）+0.420（X4）+0.998（X5）：X4=所有者權(quán)益的賬面價值/總負債。

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3482702