隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化步伐加快,跨國(guó)并購(gòu)逐漸呈現(xiàn)盛行之勢(shì),我國(guó)也積極踐行著“走出去”戰(zhàn)略。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō),進(jìn)行海外并購(gòu)能助推其邁上更廣闊的國(guó)際舞臺(tái)。為進(jìn)行更有效的海外并購(gòu),企業(yè)必須重視并嚴(yán)防海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn),尤其是可能導(dǎo)致并購(gòu)失敗的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)醫(yī)藥企業(yè)而言,海外并購(gòu)能夠迅速提升企業(yè)綜合實(shí)力,獲得國(guó)外藥企的核心專(zhuān)利、研發(fā)創(chuàng)新能力、企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)以及市場(chǎng)銷(xiāo)售渠道等。綜觀國(guó)際市場(chǎng),海外并購(gòu)熱潮仍方興未艾。歐美藥企在實(shí)施海外并購(gòu)上起步較早,擁有豐富且強(qiáng)勁的海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)與實(shí)力。因此,我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)若貿(mào)然盲目地進(jìn)行海外并購(gòu),其效果也未必理想。在此背景下,本文首先對(duì)海外并購(gòu)和醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)理論進(jìn)行梳理,從國(guó)內(nèi)外生物醫(yī)藥企業(yè)海外并購(gòu)的現(xiàn)狀入手,以復(fù)星醫(yī)藥海外并購(gòu)之路作為研究對(duì)象,從復(fù)星醫(yī)藥并購(gòu)中所面臨的普遍的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)獨(dú)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剖析,并在此基礎(chǔ)上對(duì)復(fù)星醫(yī)藥和恒瑞醫(yī)藥以及整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比評(píng)價(jià),據(jù)此對(duì)海外并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的具體措施做出總結(jié)性闡述。鑒于醫(yī)藥行業(yè)的特征,本文選取了醫(yī)藥行業(yè)的代表企業(yè)復(fù)星醫(yī)藥,通過(guò)案例分析和對(duì)比分析,從行業(yè)特殊性與企業(yè)典型性角度豐富和拓展了醫(yī)藥企業(yè)... 

【文章來(lái)源】：武漢紡織大學(xué)湖北省

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

007-2018全球生物醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)數(shù)量2017年全球生物醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)交易金額總計(jì)約775美元，交易數(shù)量167筆，均創(chuàng)下了近六年的歷史新低，具體見(jiàn)表3.1

整的指導(dǎo)意見(jiàn)》。2016 年以后，醫(yī)藥企業(yè)海外投資并購(gòu)案例增長(zhǎng)迅速，勢(shì)頭無(wú)二，醫(yī)藥行業(yè)成為并門(mén)行業(yè)。從地域來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)更受青睞，2016 年前后，發(fā)生在美國(guó)的并購(gòu)案有，占 16 年并購(gòu)總數(shù)量的一半，這間接說(shuō)明了我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)逐步向世界一流醫(yī)藥肩，對(duì)于中國(guó)藥企來(lái)說(shuō)，海外并購(gòu)已成為促進(jìn)其開(kāi)拓市場(chǎng)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、升級(jí)產(chǎn)業(yè)手段。目前我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速降低的背景下，為自身實(shí)力，實(shí)行戰(zhàn)略升級(jí)，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)紛紛開(kāi)始了海外并購(gòu)之路，尋求新的利點(diǎn)。一方面通過(guò)并購(gòu)可以引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，研發(fā)新的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)；另一以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的醫(yī)藥監(jiān)管準(zhǔn)則。目前我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)與國(guó)際醫(yī)藥企業(yè)相對(duì)，距巨大，海外并購(gòu)迫在眉睫。中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的并購(gòu)趨勢(shì)與中國(guó)整體的并購(gòu)趨勢(shì)大體相同，基本沒(méi)有受到 2007 年全球金融危機(jī)的影響。從時(shí)間上看，中國(guó)緊跟全球醫(yī)療健康行業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)，20購(gòu)達(dá)到峰值。之后的 2016 年、2017 年有較大幅度的回落，但也高于 2014 年以及年份。

圖 3.3 2007-2018 年中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)金額016 年中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)出境并購(gòu)首次超過(guò)入境并購(gòu)，并且 2017 年持續(xù)保持了這種國(guó)醫(yī)藥企業(yè)已完成的入境并購(gòu)的發(fā)起方主要來(lái)自美國(guó)、香港地區(qū)與新加坡。中業(yè)已完成的出境并購(gòu)的目標(biāo)公司主要在美國(guó)、香港地區(qū)及澳大利亞。計(jì)未來(lái)幾年，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的并購(gòu)交易將持續(xù)保持在高位。經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)并資金來(lái)源或多或少可能有一定的影響，但是從歷史的發(fā)展數(shù)據(jù)分析，面對(duì)經(jīng)濟(jì)響醫(yī)療健康行業(yè)相對(duì)于其他行業(yè)受影響程度相對(duì)較低，金融危機(jī)對(duì)中國(guó)醫(yī)藥企活動(dòng)影響也有限，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的并購(gòu)交易將持續(xù)增加，跨境并購(gòu)交易活動(dòng)將。中國(guó)政府正在持續(xù)推進(jìn)各行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放力度，將有力促進(jìn)全球與中國(guó)醫(yī)療的交流與交易。隨著“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家參與程度越來(lái)越深，必然也會(huì)促進(jìn)我業(yè)在“一帶一路”的沿線(xiàn)國(guó)家當(dāng)中，進(jìn)行海外并購(gòu)交易的活動(dòng)越來(lái)越頻繁越來(lái)越關(guān)資料顯示，我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)已經(jīng)歷了數(shù)十年，但是整合失敗率仍舊居高不下海外并購(gòu)交易的過(guò)程中，并沒(méi)有明確自身的戰(zhàn)略目標(biāo)，更沒(méi)有科學(xué)意義上的評(píng)沒(méi)有審視自身的人員、技術(shù)和業(yè)務(wù)等基礎(chǔ)條件，太過(guò)于盲目性，一味的貪心擴(kuò)張

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號(hào)：3362713