發(fā)布時(shí)間：2021-06-25 22:03

　　在國際資本市場上,股票回購是一種成熟的資本運(yùn)作工具,可以用于調(diào)整資本市場,還可以作為改善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)施科學(xué)管理的一種手段。早期,市場監(jiān)管措施開始在資本市場上得以采納,由于市場競爭的激烈性,市場上盛行敵意收購,公司一度將股票回購成為公司維護(hù)控制權(quán)的反收購策略,股票回購穩(wěn)定了資本市場和股票市場,起到了積極的作用,也因此在此時(shí)得到飛速發(fā)展。當(dāng)然,國外證券市場相對而言比較成熟,作為國際金融市場的重要組成部分的股票回購市場,其發(fā)生的股票回購也相應(yīng)成為一個(gè)合法的公司資本運(yùn)作行為。與外國資本市場和股票回購市場相比,我國資本市場剛剛起步發(fā)展。非流通股權(quán)分置改革結(jié)束之后,中國證券監(jiān)督管理委員會已經(jīng)允許上市公司股票回購行為的實(shí)現(xiàn),我國資本市場不可避免地走向更加成熟和完善,上市公司股票回購也不可避免地成為其在資本市場的運(yùn)營方式。我國政府從之前的管理型向服務(wù)型轉(zhuǎn)型,對股票回購的限制也被放開了,對應(yīng)的法律法規(guī)也陸續(xù)出臺,尤其是近兩年重新修訂了《公司法》對于股票回購內(nèi)容的規(guī)定。2015年,修訂后的《公司法》規(guī)定了新的股份回購目的,允許股份公司在四種條件下實(shí)施股份回購。2018年,新《公司法》主要從擴(kuò)充了股份回... 

【文章來源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

014年—2017年聯(lián)創(chuàng)電子公司營業(yè)收入變化

014年—2017年聯(lián)創(chuàng)電子歸屬于母公司所有者凈利潤和每股收益的變化情況

4. 聯(lián)創(chuàng)電子股票回購對公司經(jīng)營狀況及財(cái)務(wù)狀況的影響分析漲至 8 月 31 日的收盤價(jià) 24.53 元，漲幅達(dá) 30.90%。從 2016 年 9 月 1 日開始，股票市場的行情不利于回購，因此公司未進(jìn)行回購。但股票價(jià)格在此期間仍緩慢上漲，是由于股票回購的支撐，截止 2016 年 10 月 12日期間漲幅達(dá) 51.50%，于 2016 年 10 月 12 日創(chuàng)下一個(gè)新高 28.39 元。2016 年 11月 25 日股票收盤價(jià)達(dá)到 21.64 元，從 2016 年 5 月 31 日至 2016 年 11 月 25 日，也就是說整個(gè)回購期內(nèi)聯(lián)創(chuàng)電子公司的股價(jià)漲幅達(dá) 15.47%，上證指數(shù)與此同時(shí)從2916.62 漲至 3261.94，漲幅為 11.84%，低于聯(lián)創(chuàng)電子公司的漲幅�？梢钥闯觯�(lián)創(chuàng)電子公司的股票回購正面影響著該公司的股票價(jià)格，從而使股票價(jià)格得到上揚(yáng)。聯(lián)創(chuàng)電子公司股份回購前后股價(jià)走勢情況見下圖 4-1 所示：

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]管理者過度自信對股票回購與企業(yè)價(jià)值影響的實(shí)證分析[J]. 向秀莉,景辛辛,田曉春.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2018(16)
[2]股票回購、信息透明度與分析師預(yù)測研究[J]. 李曉玲,戶方舟.  金融發(fā)展研究. 2018(01)
[3]上市公司股票回購的動(dòng)因分析及改進(jìn)建議——以2005～2015年上交所上市公司為例[J]. 溫麗萍.  財(cái)會月刊. 2017(14)
[4]公司治理、管理層權(quán)力與股份回購[J]. 何瑛,胡月.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2016(10)
[5]公開市場股票回購:信息傳遞還是機(jī)會主義[J]. 呂兆德,杜炳昕.  財(cái)會月刊. 2016(15)
[6]管理者過度自信與企業(yè)股票回購[J]. 閆永海.  技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2016(03)
[7]新興市場股票回購公告的價(jià)值效應(yīng)研究[J]. 黃虹,李焱.  財(cái)經(jīng)問題研究. 2014(02)
[8]股份回購動(dòng)機(jī)比較及財(cái)富效應(yīng)事件研究分析——寶鋼股份回購案例[J]. 鐘亞君.  長春理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版). 2014(01)
[9]淺談我國上市公司股票回購問題[J]. 張素青.  河北企業(yè). 2013(02)
[10]上市公司私有化行為背后的回購股票動(dòng)機(jī)探討——基于阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司股票回購的案例分析[J]. 王木之.  會計(jì)之友. 2012(34)

碩士論文
[1]完全市場化操作下股份回購與財(cái)富效應(yīng)的相關(guān)性研究[D]. 徐思遠(yuǎn).浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院 2013
[2]中國上市公司股份回購的市場效應(yīng)研究[D]. 趙媛.復(fù)旦大學(xué) 2011



本文編號：3250017