從1990年開始期貨交易以來,期貨在穩(wěn)健企業(yè)經(jīng)營、改善產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行機(jī)制、服務(wù)國家產(chǎn)業(yè)政策以及宏觀經(jīng)濟(jì)管理都起著至關(guān)重要的作用。但是就目前來看,期貨市場的體量和質(zhì)量與我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模和國際經(jīng)濟(jì)地位并不相稱,期貨市場進(jìn)一步發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間仍然巨大。企業(yè)參與期貨市場發(fā)生虧損的案例并不少見,比如中航油由于期貨巨額虧損而最終破了產(chǎn),東方航空等三家航空公司套期保值虧損的經(jīng)濟(jì)損失達(dá)到了279億元等等,這一個(gè)個(gè)失敗的案例讓很多企業(yè)對(duì)于期貨望而卻步。那么期貨到底是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的市場還是一個(gè)投機(jī)的市場,投機(jī)到底能不能盈利?為什么很多企業(yè)用不好這一工具,在風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、專業(yè)性以及制度監(jiān)管上到底出了什么問題?公司重大資產(chǎn)重組對(duì)其進(jìn)行套期保值有什么影響?這都是亟待解決的問題。三普藥業(yè)于2010年實(shí)現(xiàn)重大資產(chǎn)重組,實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營,主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向電纜行業(yè),2012年在套期保值中發(fā)生了巨額的虧損。本文選取三普藥業(yè)作為案例分析對(duì)象,運(yùn)用文獻(xiàn)研究法與案例分析法進(jìn)行系統(tǒng)分析。主要對(duì)套期保值巨虧過程與套期保值巨虧原因進(jìn)行分析。首先,對(duì)套期保值虧損過程進(jìn)行分析,在對(duì)案例背景進(jìn)行簡單介紹以后,基于套保四大基本原則從套保數(shù)額、時(shí)機(jī)... 

【文章來源】：西南政法大學(xué)重慶市

【文章頁數(shù)】：44 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路和方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 可能的創(chuàng)新與不足
        1.3.1 可能的創(chuàng)新
        1.3.2 可能的不足
2 理論基礎(chǔ)和文獻(xiàn)綜述
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 套期保值相關(guān)理論
        2.1.2 企業(yè)套期保值與風(fēng)險(xiǎn)管理
        2.1.3 企業(yè)套期保值與投機(jī)
    2.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 套期保值相關(guān)理論
        2.2.2 對(duì)于套期保值市場的研究
        2.2.3 對(duì)于套期保值與投機(jī)的研究
        2.2.4 文獻(xiàn)述評(píng)
3 三普藥業(yè)套期保值虧損過程分析
    3.1 案例介紹
        3.1.1 行業(yè)背景
        3.1.2 公司背景
        3.1.3 套期保值虧損過程及后果
    3.2 套期保值過程分析
        3.2.1 三普藥業(yè)套期保值標(biāo)的數(shù)量分析
        3.2.2 三普藥業(yè)套期保值時(shí)機(jī)及點(diǎn)位分析
        3.2.3 三普藥業(yè)超額套保巨虧分析
    3.3 總結(jié)
4 三普藥業(yè)套期保值虧損原因分析
    4.1 表層原因
        4.1.1 銅價(jià)波動(dòng)
        4.1.2 超額套期保值的“高盈利”陷阱
    4.2 深層原因
        4.2.1 高額的業(yè)績承諾、電纜行業(yè)的競爭壓力與投機(jī)的“盈利性”
        4.2.2 內(nèi)部控制漏洞與期貨認(rèn)識(shí)誤區(qū)
        4.2.3 套期保值制度漏洞
5 建議與啟示
    5.1 建議
        5.1.1 加強(qiáng)企業(yè)期貨專業(yè)性、內(nèi)部控制與資產(chǎn)重組整合
        5.1.2 強(qiáng)化期貨公司投資者教育與服務(wù)專業(yè)性
        5.1.3 強(qiáng)化一線監(jiān)管、期貨法規(guī)建設(shè)與完善信息披露制度
    5.2 啟示
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國企業(yè)套期保值運(yùn)作中的問題與對(duì)策[J]. 么嬈.  合作經(jīng)濟(jì)與科技. 2012(07)
[2]金融衍生產(chǎn)品套期保值的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)及其借鑒意義[J]. 李毓.  社會(huì)科學(xué)家. 2006(05)
[3]基于收益與風(fēng)險(xiǎn)比率的期貨套期保值策略[J]. 林孝貴.  系統(tǒng)工程. 2004(01)
[4]基差的變化與商品期貨套期保值的效果[J]. 于文華,岳焱.  成都理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2003(01)
[5]銅的套期保值和降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 王須忠.  江蘇冶金. 2002(04)

碩士論文
[1]企業(yè)利用商品期貨進(jìn)行套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理[D]. 沈海華.復(fù)旦大學(xué) 2009



本文編號(hào)：3185059