隨著我國醫(yī)改的有序落地,在高頻政策引導、健康中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略推動、人口老齡化逐漸顯現(xiàn)等影響下,醫(yī)藥行業(yè)逐漸迎來全新發(fā)展周期。作為國民經(jīng)濟中關(guān)系國計民生的重要的組成部分,醫(yī)藥行業(yè)無論現(xiàn)實生活還是資本市場中都頗受關(guān)注。當前中美貿(mào)易摩擦背景下,藥品進口替代將加速,國產(chǎn)醫(yī)藥的細分子行業(yè)面臨良好的發(fā)展機遇。生物制藥行業(yè)在當前國家扶持國產(chǎn)抗癌仿制藥的政策以及國內(nèi)抗癌藥求不斷擴大影響下,顯現(xiàn)出廣闊的發(fā)展空間,同時也越來越受到資本市場中機構(gòu)及個人投資者的青睞,在這個時段,如何有效地對這個歷史并不悠久的細分行業(yè)中的企業(yè)進行價值評估就顯得越發(fā)關(guān)鍵。本文旨在通過對國內(nèi)外企業(yè)價值評估相關(guān)理論方法的歸納和分析,找到一套能夠客觀評價生物醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的估值方法,并將此方法應(yīng)用到標的企業(yè)的企業(yè)價值評估中進行實踐檢驗。文章首先簡要介紹了學界以及市場上較為主流的三類價值評估方法:市場法、成本法和收益法,對其中自由現(xiàn)金流量法的應(yīng)用做了詳細介紹。隨后本文以安科生物作為企業(yè)價值評估的案例企業(yè),以自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法作為主方法對該公司價值進行評估,在對標的企業(yè)自身發(fā)展現(xiàn)狀以及行業(yè)背景進行概述后,從內(nèi)部發(fā)展動力和外部發(fā)展機遇... 

【文章來源】：華中科技大學湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

安科生物2013-2017短期償債能力比率

圖 3.2 安科生物 2013-2017 長期償債能力比率(數(shù)據(jù)來源：根據(jù)表 3.1 整理)長期債務(wù)償還能力一般由資產(chǎn)負債率和長期資產(chǎn)負債率體現(xiàn)出來，由生物近五年資產(chǎn)負債率基本在 20%左右波動，波谷最低達到 10%以下升之后重新回到了健康水平，可以看出安科生物總資產(chǎn)中負債構(gòu)成的該比率的低水平保證了企業(yè)長期償債能力，但同時也體現(xiàn)出安科生物利用上還有進一步優(yōu)化的空間，未來期間即使借用更多杠桿，企業(yè)的

圖 3.3 安科生物 2013-2017 營運能力比率(數(shù)據(jù)來源：根據(jù)表 3.2 整理)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要對企業(yè)在一定期間內(nèi)將所有資產(chǎn)投入生產(chǎn)，直到完成長短進行描述。該指標能夠很好的體現(xiàn)企業(yè)對自身資產(chǎn)管理利用水分析該指標我們能夠揭示企業(yè)在資金利用、銷售水平等方面的真實產(chǎn)在年度期間進行周轉(zhuǎn)的次數(shù)即是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的基本體現(xiàn)，在既的前提下，該比率越高，則企業(yè)獲利能力越強。由上表可見，安科

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[3]基于折現(xiàn)現(xiàn)金流量法的企業(yè)價值評估研究[D]. 曹若男.暨南大學 2014
[4]上市公司企業(yè)價值評估結(jié)果準確性研究[D]. 董時劍.石河子大學 2013
[5]基于現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的企業(yè)價值評估研究[D]. 史靜.北京交通大學 2009



本文編號：3131632