隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展,我國市場經(jīng)濟體制逐漸完善,國內(nèi)各家電企業(yè)之間的競爭日益激烈,中國家電企業(yè)走出去十分必要,海外并購成為家電企業(yè)提升市場競爭力、獲取市場資源的重要手段。但是,因為海外并購存在很大的風(fēng)險性,所以,海外并購能否有效地實現(xiàn)企業(yè)價值的提升也成為人們重點關(guān)注的問題。因此,在評價企業(yè)并購績效時,要選擇科學(xué)合理的并購績效評價方法,在關(guān)注企業(yè)財務(wù)績效的同時,還要全面衡量企業(yè)在各個層面的表現(xiàn)。本文將平衡計分卡多維度多指標(biāo)的評價思想與并購績效理論相結(jié)合,構(gòu)建了包含財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長在內(nèi)的四個維度的并購績效指標(biāo)評價體系,突破了傳統(tǒng)財務(wù)績效評價的局限性,改進了我國企業(yè)并購績效的評價方法,為后來的學(xué)者提供一種動態(tài)的并購績效研究思路,有利于我國并購績效評價方法的完善。基于此,本文以海爾并購三洋為例,選取并購前后年份的數(shù)據(jù)資料,通過構(gòu)建基于平衡計分卡的并購績效評價體系全面分析海爾的并購績效。本文首先對選題背景與選題意義進行了介紹,對國內(nèi)外并購績效研究方法進行綜述,并整理出本文的研究內(nèi)容及創(chuàng)新點;繼而,對并購理論、并購績效理論、平衡計分卡理論進行了闡述;然后,對海爾并購三洋案例進行... 

【文章來源】：青島理工大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：84 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架與流程

源的互補與共享，促使銷售額進一步擴大，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。3.1.4 海爾并購三洋的過程2009 年 12 月底，松下電器出資 46 億美元獲得了三洋 50%以上的股權(quán)，三洋成為松下電器的控股子公司，但是由于三洋與松下電器的業(yè)務(wù)出現(xiàn)重合，并購后三洋的經(jīng)營狀況并沒有得到改善。與此同時，2011 年日本地震而引發(fā)的核泄漏，給日本經(jīng)濟帶來的重大的打擊，致使家電行業(yè)整體陷入低迷。2011 年 7 月海爾宣布收購三洋的意向，雙方簽署并購備忘錄。2011 年 10 月，在青島簽署收購協(xié)議，海爾出資 1.28 億美元，正式收購三洋在日本的洗衣機與冰箱業(yè)務(wù)以及在東南亞等國的洗衣機、冰箱及其他家用電器銷售業(yè)務(wù)，同時，海爾可以繼續(xù)使用三洋在海外的品牌。2012 年 1 月，雙方完成第一次交割，轉(zhuǎn)讓三洋在日本的白電業(yè)務(wù)。2012 年 3 月，在新加坡完成最終交割，轉(zhuǎn)讓三洋在東南亞四國的白電業(yè)務(wù)，為海爾并購三洋白電業(yè)務(wù)正式劃上句號。具體并購過程如下圖所示：

銷售利潤率具有較強的客觀性，不易被粉飾或修改。凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)了企業(yè)對資產(chǎn)的利用效率。主營業(yè)務(wù)收入增長率能夠有效地反映企業(yè)主要產(chǎn)品的銷售情況。以下是并購前后均海爾集團的財務(wù)表現(xiàn)：表 3.2 并購前后青島海爾股份有限公司的財務(wù)分析年份項目合并前 合并當(dāng)年 合并后2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017總資產(chǎn)報酬率（%）21.48 21.41 20.31 18.51 17.79 16.03 15.79 11.02 12.22銷售凈利率（%）4.17 4.66 4.95 5.46 6.42 7.54 6.60 5.62 5.68凈資產(chǎn)收益率（%）14.89 28.98 32.26 29.38 28.81 22.86 18.95 19.1 21.5主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）8.46 72.72 21.58 8.41 8.3 2.65 1.1 32.67 33.75注：數(shù)據(jù)來源于青島海爾股份有限公司 2009-2017 年財務(wù)報告

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[3]基于五維平衡計分卡視角的食品企業(yè)并購績效研究[D]. 王佳媚.河南大學(xué) 2017
[4]互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的財務(wù)績效[D]. 劉宛寧.河南工業(yè)大學(xué) 2017
[5]我國商業(yè)銀行跨國并購績效探析[D]. 肖倩.江西財經(jīng)大學(xué) 2016
[6]基于平衡計分卡視角的并購績效研究[D]. 類延國.天津財經(jīng)大學(xué) 2016
[7]浙江民營企業(yè)跨國并購績效研究[D]. 胡舒婷.浙江工商大學(xué) 2015
[8]基于平衡計分卡視角的并購績效評價研究[D]. 李芳.蘭州財經(jīng)大學(xué) 2015
[9]機構(gòu)投資者對并購績效的影響研究[D]. 張桂芳.西南政法大學(xué) 2015
[10]我國鋼鐵企業(yè)并購重組績效研究[D]. 王玉珍.山東財經(jīng)大學(xué) 2014



本文編號：3016113