中國(guó)家電行業(yè)在經(jīng)歷了 30年的快速發(fā)展后,已進(jìn)入以改善性消費(fèi)為主要特征的低速成長(zhǎng)和整合提升階段。在智能制造的時(shí)代背景下,廚房電器業(yè)做為繼冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)后家電行業(yè)的又一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè),既面臨著發(fā)展的機(jī)遇,也面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn),而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是其面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。因而,本文對(duì)華帝股份的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及控制進(jìn)行研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。首先,在對(duì)華帝股份有限公司的概況及其所面臨的外部環(huán)境,并從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)維度,采用財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析法,進(jìn)行了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別;然后運(yùn)用文獻(xiàn)分析法、因子分析法,構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并選取包括華帝股份在內(nèi)的廚電業(yè)6家上市公司,2007-2016年間213組季度報(bào)表數(shù)據(jù),建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型,通過(guò)評(píng)價(jià)模型,對(duì)華帝股份財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了廚電企業(yè)間的橫向評(píng)價(jià)和11年歷史數(shù)據(jù)的縱向評(píng)價(jià),最后,確定出控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的思路:整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略層面建議采用穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略;具體策略層面,制定出優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),擴(kuò)展融資渠道,加強(qiáng)投資決策管理,提升產(chǎn)品研發(fā)效率等方法。通過(guò)研究得出:一是財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析法可以有效識(shí)別廚電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);二是運(yùn)用文獻(xiàn)綜述法可以有效地構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,運(yùn)用因子分析法可以有效地構(gòu)建廚電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型;三是通過(guò)對(duì)華帝股份財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性和定量評(píng)價(jià)提出,采用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)控制策略相結(jié)合的方法可以有效控制廚電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
【學(xué)位單位】：山東科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F426.6;F406.7
【部分圖文】：

圖２．１財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類逡逑Ｆｉｇｕｒｅ２．１邋Ｆｉｎａｎｃｉａｌ邋ｒｉｓｋ邋ｃｌａｓｓｉｆｉｃａｔｉｏｎ逡逑２．２財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)的基本概念及方法逡逑２．２．１財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)的基本概念逡逑財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提，目的是全面了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中潛逡逑在的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)類型、形成原因、影響程度及發(fā)生的可能性做出初步評(píng)逡逑價(jià)。未能識(shí)別或錯(cuò)誤的識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和控制埋下隱患。逡逑財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為前提、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量為基礎(chǔ)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逡逑發(fā)生的概率、影響程度等內(nèi)容進(jìn)行估測(cè)及綜合評(píng)定，對(duì)得出的結(jié)果分析，確定逡逑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及擬采取的措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)可以對(duì)前期的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別結(jié)逡逑果加以確認(rèn)和補(bǔ)充，更為接下來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制奠定基礎(chǔ)。逡逑２．２．２財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)價(jià)的基本方法逡逑

圖３．１華帝股份２０１２－２０１６年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量圖逡逑Ｆｉｇｕｒｅ３．１邋Ｔｈｅ邋Ｖａｔｔｉ＇ｓ邋ｃａｓｈ邋ｆｌｏｗ邋ｆｒｏｍ邋ｆｎｕｍｃｉｎｇ邋ｂｅｔｗｅｅｎ邋２０１２－２０１６逡逑

于同行業(yè)３．５５％。因此，從負(fù)僨規(guī)模來(lái)看，華帝股份籌資風(fēng)險(xiǎn)基本和行業(yè)持平，逡逑對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的利用水平也比較充分。逡逑由表３．２和圖３．２可知，華帝股份負(fù)僨基本為短期債務(wù)。再結(jié)合其資產(chǎn)負(fù)債逡逑表可知，長(zhǎng)期負(fù)債只有“遞延收益”一項(xiàng)，從而導(dǎo)致其流動(dòng)比率近５年來(lái)一直為逡逑行業(yè)均值的５０％左右，籌集資金基本靠流動(dòng)債務(wù)和股東資金投入，短期償債風(fēng)逡逑險(xiǎn)較大。同樣，資產(chǎn)負(fù)債率較低與同行業(yè)的原因，主要是因?yàn)楣净緵](méi)有長(zhǎng)逡逑期債務(wù)，但２０１６年，華帝的資產(chǎn)負(fù)債率高于同行均值，償債風(fēng)險(xiǎn)有所上升。逡逑因此，通過(guò)上述分析可知，華帝股份的短期債務(wù)較多，雖然短期債務(wù)籌資逡逑成本低，但不利于償債風(fēng)險(xiǎn)的分散，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整。另外，公司逡逑籌資風(fēng)險(xiǎn)集中于盈利能力的強(qiáng)弱，如盈利能力較強(qiáng)，該風(fēng)險(xiǎn)可以減輕，但盈利逡逑水平一旦有大規(guī)模下滑

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