煤炭素有“黑色金子”“工業(yè)糧食”等美譽,是國家的基礎(chǔ)能源和重要原料。煤炭工業(yè)的發(fā)展關(guān)乎國民經(jīng)濟命脈和能源安全。然而近年來煤炭工業(yè)的發(fā)展面臨諸多不協(xié)調(diào),不平衡不可持續(xù)的問題。在經(jīng)濟發(fā)展速度減緩,能源消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下,煤炭的供給遠遠高于需求,矛盾突出,煤炭價格下跌等因素,使得眾多煤炭企業(yè)出現(xiàn)庫存積壓增多,資金回籠困難,盈利能力直線下滑等問題,遭受重創(chuàng)。在這一艱難困苦的時期,煤炭企業(yè)必須修正以往不以企業(yè)實際和行業(yè)發(fā)展為依據(jù)、盲目功利進行生產(chǎn)經(jīng)營的短視行為,以公司戰(zhàn)略為指導(dǎo)方針,做好財務(wù)戰(zhàn)略的研究與規(guī)劃,制定企業(yè)長遠的財務(wù)戰(zhàn)略。本文將理論研究與案例研究相結(jié)合,以A能源集團為案例研究對象,從公司戰(zhàn)略角度出發(fā),運用財務(wù)戰(zhàn)略矩陣分析方法對A能源集團財務(wù)戰(zhàn)略的分析與選擇問題進行研究。具體框架如下:第一部分,介紹了研究的背景和意義,并運用文獻研究法對國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)戰(zhàn)略,財務(wù)戰(zhàn)略選擇,財務(wù)戰(zhàn)略矩陣以及煤炭企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的研究文獻進行了梳理;第二部分闡述了研究的理論基礎(chǔ),包括的內(nèi)容有企業(yè)戰(zhàn)略理論,財務(wù)戰(zhàn)略理論,財務(wù)戰(zhàn)略矩陣理論。第三部分對A能源集團的財務(wù)戰(zhàn)略背景及現(xiàn)狀進行分析,首先是對企業(yè)概況的介紹,其次是對企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境的分析,包括對外部的宏觀環(huán)境和行業(yè)發(fā)展情況,以及對企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)有資源以及財務(wù)能力的分析,最后是對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀的闡述。第四部分結(jié)合財務(wù)戰(zhàn)略選擇方面的相關(guān)理論,構(gòu)建基于價值創(chuàng)造指標體系和資金余缺指標體系的財務(wù)戰(zhàn)略矩陣模型,并應(yīng)用于A能源集團,對其進行財務(wù)戰(zhàn)略矩陣定位,分析其2011年至2016年的財務(wù)戰(zhàn)略,發(fā)現(xiàn)A能源集團財務(wù)戰(zhàn)略存在投資回報期長,投資規(guī)模擴張較快;資本結(jié)構(gòu)失衡,過度依賴債務(wù)籌資;營運能力較差;股利支付不合理等問題。第五部分基于前述分析,判斷A能源集團今后應(yīng)選擇防御型財務(wù)戰(zhàn)略,并從控制投資規(guī)模,調(diào)整投資方向和剝離低效資產(chǎn)方面提出投資戰(zhàn)略建議;從防范債務(wù)風(fēng)險,拓寬融資渠道等方面提出籌資戰(zhàn)略建議;從調(diào)整營運資金結(jié)構(gòu),加強主要營運資金項目管理等方面提出營運資金戰(zhàn)略建議;以及采取剩余股利支付政策和股權(quán)激勵手段改善企業(yè)的利潤分配方案的股利支付戰(zhàn)略建議。本文以當(dāng)前煤炭行業(yè)所處的特殊環(huán)境和國家推動能源行業(yè)去產(chǎn)能去庫存的政策背景為基礎(chǔ),對煤炭企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的分析與選擇進行研究。以A能源集團為案例研究對象,從價值創(chuàng)造和可持續(xù)增長的導(dǎo)向出發(fā),分析其財務(wù)戰(zhàn)略。研究結(jié)論及建議可以為A能源集團提供財務(wù)戰(zhàn)略管理的新途徑,并且可以為同樣處在扭虧脫困境地的其他煤炭企業(yè)正確地進行財務(wù)戰(zhàn)略分析與選擇提供一定的參考,助力企業(yè)向價值可持續(xù)增長的目標邁進,順利實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。
【學(xué)位單位】：太原理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2019
【中圖分類】：F426.21;F406.7
【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

圖 3-1 A 能源集團主營業(yè)務(wù)收入（產(chǎn)品）變動表Fig.3-1 Main business income (product) change table ofAEnergy Grou

圖 3-2 A 能源集團主營業(yè)務(wù)收入（行業(yè)）變動表Fig.3-2 Main business income (industry) change Table ofAEnergy Grou結(jié)構(gòu)

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3 徐t熌

本文編號：2809370